Kalshi, la plateforme d’échange de marchés prédictifs réglementée basée aux États‑Unis, a déclaré un volume de transactions notionnel de 4,15 milliards le mardi 3 nov., jour des élections de mi‑mandat 2026. Ce chiffre représente le jour de semaine le plus actif depuis le début de la publication des données quotidiennes, mais il reste bien en dessous du record de 5,3 milliards enregistré le samedi 24 oct. et des 4,79 milliards du 31 oct. La hausse reflète un intérêt accru pour les résultats électoraux, mais la composition de cette activité a changé nettement par rapport aux journées record précédentes.

Passage des contrats combo aux contrats à marché unique

Les contrats « combo » de Kalshi — des lots de paris combinant plusieurs issues — représentaient 2,43 milliards, soit 58,6 % du volume du jour. Cette part a chuté brutalement, passant de 75,5 % le 24 oct. et 73,9 % le 31 oct., atteignant le plus bas niveau depuis au moins le 10 oct., selon les données quotidiennes de la plateforme. En revanche, les contrats à marché unique sont passés à 1,72 milliard, soit environ un tiers de plus que les 1,30 milliard du 24 oct., constituant le meilleur chiffre à marché unique de la même période. Les données suggèrent que les traders ont préféré des paris simples sur des courses individuelles plutôt que les combos à risque élevé et à prix bas qui avaient alimenté les pics précédents.

Séries électorales principales et contrats Bitcoin

Les cinq séries électorales les plus actives — Sénat du Texas, contrôle de la Chambre, gouverneur du Texas, contrôle du Sénat et un marché combiné d’équilibre des pouvoirs — ont généré collectivement environ 440 millions de volume. La course au Sénat du Texas a mené avec 108,1 millions, suivie de près par le marché du contrôle de la Chambre à 99,8 millions et la course au gouverneur du Texas à 88,6 millions. Notamment, les contrats Bitcoin de 15 minutes de Kalshi ont surpassé toutes les séries électorales, totalisant 332,6 millions de volume le jour du vote. Sur leur durée de vie, les contrats de Kalshi favorisant les démocrates pour la Chambre et le Sénat se sont réglés à plus de 49 millions et 32 millions de contrats respectivement, soulignant le rôle de la plateforme dans les prévisions politiques.

Conséquences réglementaires potentielles

Kalshi et son concurrent Polymarket ont réglé leurs marchés de contrôle du Sénat et de la Chambre en faveur des démocrates peu après la clôture des scrutins, conformément aux prévisions des plateformes. Ces résultats arrivent alors que des législateurs des deux partis font avancer des projets de loi ciblant les marchés prédictifs, dont le « Prediction Markets Are Gambling Act » présenté par les sénateurs Adam Schiff et John Curtis. Des experts cités par Front Office Sports avertissent qu’un Congrès contrôlé par les démocrates pourrait convoquer Kalshi et Polymarket à des auditions et intégrer des restrictions dans les projets de loi de dépenses, limitant potentiellement l’autorité de la CFTC sur ces plateformes. Toute contrainte législative nécessiterait néanmoins la signature du président, et la position du président Donald Trump pourrait influencer le résultat final.

À surveiller ensuite

Les observateurs suivront la résolution du marché d’équilibre des pouvoirs de Polymarket, toujours en suspens, qui pourrait affecter les parieurs ayant misé sur un balayage républicain. À Washington, l’avancement du Prediction Markets Are Gambling Act et des propositions connexes sera un indicateur clé de la manière dont les régulateurs fédéraux façonneront l’avenir des plateformes d’échange de marchés prédictifs réglementés. Enfin, la prochaine vague de contrats liés aux élections — notamment ceux liés aux courses au niveau des États et aux événements émergents d’actifs cryptographiques — testera si le basculement vers les contrats à marché unique persiste lors des prochains cycles électoraux.