Les régulateurs du monde entier se livrent désormais à une course pour devenir le domicile le plus attractif pour les entreprises de cryptomonnaies, l’Europe, les États‑Unis et plusieurs juridictions asiatiques proposant chacun un mélange différent de certitude, de taille de marché et de flexibilité opérationnelle, selon une analyse récente de Bitcoin.com News.

Le MiCA européen offre un passeport unique

L’Union européenne est devenue le premier grand marché à consolider ses règles fragmentées sur les cryptomonnaies sous le cadre Markets in Crypto‑Assets (MiCA), créant un système d’autorisation paneuropéen qui permet à une société autorisée dans un État membre d’opérer dans les 27 pays. Le régime fixe des normes détaillées en matière de gouvernance d’entreprise, de protection des clients, de conservation, de résilience opérationnelle et de divulgation, offrant aux entreprises une perspective de planification à long terme plus claire, notamment pour les partenaires institutionnels, comme le souligne la source.

Coûts et défis de conformité

Les exigences exhaustives du MiCA augmentent également la barrière d’entrée. Un fondateur de plateforme cité dans le rapport a indiqué que la conformité implique non seulement des dépôts juridiques mais aussi la mise en place d’infrastructures régulées, le respect des normes de cybersécurité et l’adhésion au Digital Operational Resilience Act (DORA) de l’UE. Les grandes entreprises peuvent absorber ces coûts, tandis que les acteurs plus modestes devront peut‑être chercher des partenaires, des fusions ou reconsidérer leur expansion en Europe.

Les États‑Unis : échelle sans cadre unique

Les États‑Unis restent le plus grand marché de capitaux mondial, avec d’importants fonds institutionnels, du capital-risque et une infrastructure financière mature. Cependant, les entreprises de cryptomonnaies doivent naviguer dans un patchwork de réglementations fédérales et étatiques, incluant les règles LBC, les licences de transmetteur d’argent, la surveillance des titres par la SEC et les régulations de matières premières par la CFTC. Cette approche fragmentée gonfle les dépenses juridiques et de conformité, et la déclaration fiscale demeure lourde.

Les initiatives législatives telles que le CLARITY Act, qui vise à délimiter les responsabilités des régulateurs, sont au point mort au Sénat, tandis que le Stablecoin Act (GENIUS Act) adopté l’an dernier indique une approche plus ciblée de la supervision des stablecoins. Malgré ces obstacles, l’intérêt croissant de géants de Wall Street comme JPMorgan, BlackRock et le Nasdaq intègre progressivement le Web3 dans la finance traditionnelle.

Asie et Moyen‑Orient : hubs d’innovation rapide