Les plus gros détenteurs de Bitcoin transfèrent une quantité croissante de leurs pièces auto‑custodées vers l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, selon le responsable des actifs numériques de la société, Robbie Mitchnick. Ce déplacement, qui atteint le niveau le plus élevé jamais enregistré, est principalement motivé par des inquiétudes liées aux attaques physiques, aux enlèvements et aux récents piratages d’échanges, a indiqué l’exécutif cité par Bloomberg.

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Source : CoinGecko. Prix indicatifs.

Conversions in‑kind motivées par la sécurité

Mitchnick a déclaré à Barron’s que la « raison la plus importante » invoquée par les clients pour cet échange était la sécurité et la tranquillité d’esprit. Le processus consiste à livrer du Bitcoin au fonds via des intermédiaires tels que Galaxy Digital, Talos et Virtu, qui émettent ensuite de nouvelles actions IBIT sans vente en espèces. Comme la conversion est in‑kind, la transaction ne déclenche pas immédiatement d’impôt sur les plus‑values pour la plupart des investisseurs, point souligné par Bloomberg.

Échelle et chiffres récents

BlackRock a indiqué que la valeur des swaps in‑kind a atteint 3,6 milliards de dollars lors de la semaine la plus récente, bien que la société reconnaisse que le chiffre réel pourrait être supérieur puisqu’elle ne traite pas chaque conversion directement. En août, Mitchnick a déclaré à Bloomberg que l’IBIT avait facilité plus de 5 milliards de dollars de ces swaps, contre plus de 3 milliards en octobre 2025. Au 6 novembre, le fonds détenait 795 921 BTC, d’une valeur d’environ 60,4 milliards de dollars.

Contexte plus large et implications

La hausse des entrées dans l’IBIT coïncide avec une diminution plus générale des actifs des ETF Bitcoin au comptant, qui ont perdu environ 1,28 milliard de dollars lors de la semaine se terminant le 6 novembre, selon les données de Farside Investors. Les autorités françaises ont enregistré 77 cas d’enlèvements et d’extorsions liés aux cryptomonnaies en 2026, dépassant le total de l’année précédente, tandis que les États‑Unis ont constaté des complots visant des familles pour du Bitcoin. Ces incidents soulignent pourquoi les gros détenteurs privilégient la garde institutionnelle plutôt que la détention de clés privées, même si cela va à l’encontre de l’éthique originelle de souveraineté auto‑déterminée du Bitcoin.

À surveiller

Les analystes suivront si la règle de la SEC de 2025 autorisant la création et le rachat in‑kind pour les fonds Bitcoin au comptant continue de stimuler la demande institutionnelle, et si d’autres gestionnaires d’actifs lancent des produits similaires. De plus, l’évolution des menaces physiques et toute réponse réglementaire à la concentration de la garde pourraient façonner la prochaine vague de comportements des détenteurs de Bitcoin.