बिटकॉइन के सबसे बड़े धारक अपने स्वयं‑संचालित कॉइन्स की बढ़ती मात्रा को ब्लैकरॉक के iShares Bitcoin Trust (IBIT) में स्थानांतरित कर रहे हैं, कंपनी के डिजिटल एसेट्स प्रमुख रॉबी मिचनिक के अनुसार। यह बदलाव, जो अब तक के सबसे उच्च स्तर पर है, मुख्य रूप से शारीरिक हमले, अपहरण और हालिया एक्सचेंज हैक की चिंताओं से प्रेरित है, ब्लूमबर्ग‑उद्धृत कार्यकारी ने कहा।

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स्रोत: CoinGecko। कीमतें सांकेतिक हैं।

सुरक्षा‑प्रेरित इन‑काइंड रूपांतरण

मिचनिक ने बैरन को बताया कि ग्राहकों द्वारा स्वैप का “सबसे बड़ा” कारण सुरक्षा और मन की शांति है। प्रक्रिया में बिटकॉइन को गैलेक्सी डिजिटल, टालोस और वर्चु जैसे मध्यस्थों के माध्यम से फंड को दिया जाता है, जो फिर नकद बिक्री के बिना नए IBIT शेयर जारी करते हैं। चूँकि रूपांतरण इन‑काइंड है, इसलिए अधिकांश निवेशकों के लिए यह लेन‑देन तुरंत पूँजी‑लाभ कर नहीं उत्पन्न करता, जैसा कि ब्लूमबर्ग ने उजागर किया।

आकार और हालिया प्रवाह आँकड़े

ब्लैकरॉक ने बताया कि इन‑काइंड स्वैप का मूल्य सबसे हालिया सप्ताह में $3.6 बिलियन तक पहुँच गया, हालांकि कंपनी मानती है कि वास्तविक आंकड़ा इससे अधिक हो सकता है क्योंकि वह हर रूपांतरण को सीधे प्रोसेस नहीं करता। अगस्त में, मिचनिक ने ब्लूमबर्ग को बताया कि IBIT ने ऐसे स्वैप में $5 बिलियन से अधिक की सुविधा प्रदान की है, जो अक्टूबर 2025 में $3 बिलियन से अधिक है। 6 नवम्बर तक, फंड के पास 795,921 BTC थे, जिसकी कीमत लगभग $60.4 बिलियन थी।

व्यापक संदर्भ और प्रभाव

IBIT में प्रवाह का बढ़ना नकद‑आधारित स्पॉट बिटकॉइन ETF परिसंपत्तियों में गिरावट के साथ मेल खाता है, जो 6 नवम्बर को समाप्त सप्ताह में लगभग $1.28 बिलियन खो गया, फर्साइड इन्वेस्टर्स डेटा के अनुसार। फ्रेंच अधिकारियों ने 2026 में 77 क्रिप्टो‑संबंधित अपहरण और जबरन वसूली मामलों को दर्ज किया, जो पिछले वर्ष से अधिक है, जबकि यू.एस. में बिटकॉइन को लक्षित करने वाले परिवारों के खिलाफ साजिशें देखी गईं। ये घटनाएँ दर्शाती हैं कि बड़े धारक निजी‑की स्वामित्व की बजाय संस्थागत कस्टडी को क्यों पसंद कर रहे हैं, भले ही यह बिटकॉइन के मूल बैंकरहित स्वायत्तता सिद्धांत के विपरीत हो।

आगे क्या देखना है

विश्लेषक देखेंगे कि 2025 में SEC द्वारा स्पॉट बिटकॉइन फंडों के लिए इन‑काइंड निर्माण और रिडेम्पशन की अनुमति देने वाले नियम से संस्थागत मांग में वृद्धि जारी रहती है या नहीं, और क्या अन्य एसेट मैनेजर्स समान उत्पाद लॉन्च करेंगे। साथ ही, शारीरिक सुरक्षा खतरों का विकास और कस्टडी के केंद्रीकरण पर नियामक प्रतिक्रिया अगले बिटकॉइन धारक व्यवहार की लहर को आकार दे सकती है।