Solanas Wettbewerbsvorteil im On-Chain-Handel
Fidelity Digital Assets untersucht Solanas Vorsprung im On‑Chain-Handel und kommt zu dem Schluss, dass die niedrigen Gebühren, die hohe Durchsatzrate und die native AMM‑Infrastruktur ihr einen klaren Vorteil gegenüber konkurrierenden Blockchains verschaffen.
Das Wichtigste
- Solana verarbeitet Transaktionen mit einer Latenz von unter einer Sekunde, was nahezu sofortige Trade‑Ausführungen ermöglicht.
- Netzwerkgebühren sind durchweg niedriger als bei Ethereum und anderen Layer‑1‑Blockchains.
- Ein proprietärer automatisierter Market Maker (AMM), der im Protokoll integriert ist, reduziert die Abhängigkeit von externen Liquiditätsanbietern.
- Aktuelle Protokoll‑Upgrades (z. B. 100 M‑CU‑Blöcke) erhöhen die Kapazität für den Handel mit hochvolumigen Derivaten.
- Perpetual‑DEXs auf Solana erobern einen wachsenden Anteil am Notional‑Volumen von Futures.
What the report investigates
Fidelity Digital Assets hat sich zum Ziel gesetzt zu prüfen, ob Solanas technisches Design in einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil für den On‑Chain-Handel übersetzt werden kann. Die Analyse konzentrierte sich auf drei Kernbereiche: Transaktionsgeschwindigkeit, Gebührenstruktur und den Einfluss des nativen automatisierten Market Makers (AMM) von Solana auf die Liquiditätsbereitstellung.
Data and methodology
Das Unternehmen kombinierte On‑Chain‑Metriken – wie bestätigte Transaktionszahlen, durchschnittliche Block‑Compute‑Units und Gebührenraten – aus Solanas öffentlicher Dokumentation mit Analysen von Drittanbietern zur Aktivität von Perpetual‑DEXs. Zudem wurden aktuelle Netzwerk‑Upgrades, insbesondere die Erweiterung auf 100 Millionen Compute‑Units (CU) pro Block, geprüft und Solanas Performance mit anderen Layer‑1‑Chains anhand öffentlich verfügbarer Daten von Nasdaq und Blockworks verglichen.
Main findings
Fidelity Digital Assets schätzt, dass die durchschnittliche Transaktionsfinalität von Solana unter einer Sekunde liegt, deutlich schneller als bei vielen Mitbewerbern. Die Gebühren‑Schätzungen zeigen, dass typische Trades nur einen Bruchteil eines Cents kosten – etwa eine Größenordnung unter den Gas‑Gebühren von Ethereum im gleichen Zeitraum. Der proprietäre AMM, von Helius als „Revolution“ bezeichnet, ermöglicht das Matching von Orders on‑Chain ohne externe Market‑Making‑Verträge und senkt so Latenz und Slippage für Händler. Diese Faktoren haben dazu beigetragen, dass Solana‑basierte Perpetual‑DEXs einen wachsenden Anteil am Notional‑Volumen von Futures erobern, was eine starke Nachfrage nach schnellen, kostengünstigen Derivate‑Handelsplattformen signalisiert.
Caveats and limitations
Der Bericht weist darauf hin, dass die On‑Chain‑Performance bei Netzwerkkongestion während Spitzenzeiten beeinträchtigt werden kann und dass die Gebühren von Marktdynamiken und Governance‑Entscheidungen des Protokolls abhängen. Zudem könnten die Zentralisierungsaspekte des proprietären AMM regulatorische Prüfungen nach sich ziehen, und die langfristige Nachhaltigkeit des Hochdurchsatz‑Handels hängt von fortlaufender Entwicklerunterstützung und Ökosystem‑Wachstum ab.
Implications for readers
Für Marktteilnehmer, die effiziente On‑Chain‑Handelsplätze suchen, stellt Solana eine überzeugende Option dar, insbesondere für Hochfrequenz‑ und Derivate‑Strategien. Investoren sollten jedoch die technischen Vorteile gegen die allgemeinen Risiken digitaler Assets abwägen, darunter Volatilität, Liquiditätsengpässe und sich wandelnde regulatorische Rahmenbedingungen. Eine eigenständige Due‑Diligence bleibt unerlässlich, bevor Kapital in Solana‑basierte Handelsprotokolle investiert wird.