Neuseelands Financial Markets Authority (FMA) hat am 9. November eine öffentliche Konsultation gestartet, um einen Entwurf für ein regulatorisches Rahmenwerk für Zahlungs‑Stablecoins, die an den neuseeländischen Dollar (NZD) gekoppelt sind, zu verfeinern. Der Vorschlag würde solche Token von der Einstufung als Finanzprodukte nach dem Financial Markets Conduct Act ausnehmen, sofern sie strenge Deckungs‑ und Rückzahlungskriterien erfüllen.

Vorgeschlagene Ausnahme und zentrale Bedingungen

Laut dem Konsultationspapier der FMA qualifiziert sich ein Stablecoin für die Ausnahme nur, wenn er vollständig durch NZD gedeckt ist, die auf einem neuseeländischen Bankkonto gehalten werden, zum Nennwert einlösbar ist und nicht darauf ausgelegt ist, Erträge für die Inhaber zu generieren. Die Aufsichtsbehörde beschreibt die Maßnahme als „Temperatur‑Check“, um zu prüfen, ob ein klarerer Marktzugang ohne Beeinträchtigung des Vertrauens in das breitere Finanzsystem möglich ist.

Hintergrund zu NZDD und Marktherausforderungen

Der NZDD‑Token, ausgegeben von der Easy‑Crypto‑Tochter ECDD Holdings Limited, war der erste NZ‑Dollar‑Stablecoin, der Anfang des Jahres die Nicht‑Finanzprodukt‑Kennzeichnung der FMA erhielt. Trotz Erfüllung der behördlichen Kriterien blieb die Adoption hinter den Erwartungen zurück, und das Gesamtangebot des Tokens soll seit August um fast 50 % geschrumpft sein. Die australische Muttergesellschaft von Easy Crypto, Swyftx, hat ihre neuseeländische Börse am 31. März geschlossen und sucht derzeit einen Käufer für das NZDD‑Geschäft.

Regionaler Kontext und nächste Schritte

Der Ansatz der FMA unterscheidet sich von benachbarten Jurisdiktionen. Australiens ASIC behandelt nicht ertragsbringende Stablecoins als nicht‑geldwertige Zahlungsdienste, die eine Lizenz für Finanzdienstleistungen erfordern, während Hong Kong und Singapur bereits Lizenzen erteilt oder Gesetze für Stablecoin‑Emittenten entworfen haben. Die FMA erklärte, dass langfristige Digital‑Asset‑Regeln noch in Arbeit seien und die Konsultation für einen festgelegten Zeitraum läuft, bevor die Behörde den Ausnahmepfad finalisiert.

Ausblick

Das Feedback der Stakeholder zum Entwurf wird das endgültige Regelwerk prägen und möglicherweise beeinflussen, ob andere neuseeländische Emittenten in den Markt einsteigen. Beobachter werden zudem die Entwicklungen beim Verkauf des NZDD‑Geschäfts sowie mögliche Schritte der FMA hin zu einem eigenen Stablecoin‑Lizenzregime genau verfolgen.