Financial Markets Authority (FMA) Selandia Baru meluncurkan konsultasi publik pada 9 November untuk menyempurnakan draf kerangka regulasi stablecoin pembayaran yang dipatok ke dolar Selandia Baru (NZD). Proposal tersebut akan mengecualikan token tersebut dari klasifikasi sebagai produk keuangan berdasarkan Financial Markets Conduct Act, asalkan memenuhi kriteria ketat mengenai cadangan dan penebusan.

Pengecualian yang diusulkan dan kondisi utama

Menurut makalah konsultasi FMA, stablecoin hanya akan memenuhi syarat pengecualian bila sepenuhnya didukung oleh NZD yang disimpan di bank Selandia Baru, dapat ditebus dengan nilai nominal, dan tidak dirancang untuk menghasilkan imbal hasil bagi pemegangnya. Regulator menggambarkan langkah ini sebagai "temperature check" untuk melihat apakah jalur pasar yang lebih jelas dapat ditawarkan tanpa mengorbankan kepercayaan pada sistem keuangan yang lebih luas.

Latar belakang NZDD dan tantangan pasar

Token NZDD, yang diterbitkan oleh anak perusahaan Easy Crypto, ECDD Holdings Limited, merupakan stablecoin NZ‑dollar pertama yang menerima penetapan produk non‑keuangan dari FMA awal tahun ini. Meskipun memenuhi kriteria regulator, adopsinya tertinggal dari harapan, dan total suplai token dilaporkan menyusut hampir 50% sejak Agustus. Induk perusahaan Australia Easy Crypto, Swyftx, menutup bursa Selandia Barunya pada 31 Maret dan kini mencari pembeli untuk bisnis NZDD.

Konteks regional dan langkah selanjutnya

Pendekatan FMA berbeda dengan yurisdiksi tetangga. ASIC Australia memperlakukan stablecoin tanpa imbal hasil sebagai fasilitas pembayaran non‑tunai yang memerlukan lisensi layanan keuangan, sementara Hong Kong dan Singapura telah mengeluarkan lisensi atau merancang undang‑undang untuk penerbit stablecoin. FMA menyatakan bahwa aturan aset digital jangka panjang masih dalam penyusunan, dan konsultasi akan berlangsung selama periode tertentu sebelum agen menyelesaikan jalur pengecualian.

Apa yang harus dipantau selanjutnya

Masukan pemangku kepentingan terhadap draf pengecualian akan membentuk buku aturan final, berpotensi memengaruhi apakah penerbit berbasis Selandia Baru lainnya akan masuk pasar. Pengamat juga akan memantau perkembangan penjualan bisnis NZDD dan apakah FMA akan beralih ke rezim lisensi stablecoin khusus dalam waktu dekat.