MARA Holdings 在其 Q3 股东信中披露，季度结束后公司出售了 13,597 枚比特币，获得约 11 亿美元收入。大部分现金——7.5 亿美元——用于全额偿还用于收购 Long Ridge 天然气发电厂的比特币抵押定期贷款。剩余资金将用于 AI 基础设施、可能的股份回购计划以及可转债义务。

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来源：CoinGecko。价格仅供参考。

更新，2023 年 11 月 11 日 03:28 UTC：CryptoSlate 报道，此次比特币出售在偿还贷款后额外产生约 3.5 亿美元，使 MARA 的现金余额在交易后约为 13 亿美元。报告还显示，截至 9 月 30 日，公司持有 2031 年 6 月到期的票据 2.916 亿美元和 2030 年 3 月到期的票据 6.325 亿美元，合计约 9.24 亿美元的认沽权敞口。

更新，2023 年 11 月 10 日 21:39 UTC：据 Bitcoin Magazine 报道，MARA 2026 年累计比特币处置量升至 40,581 枚，其中包括年初已售出的 26,984 枚，比特币总价值约 19 亿美元，平均价约 74,446 美元。公司报告称截至九月底现金及现金等价物为 9.465 亿美元，并称已借出 1,408 枚比特币，在本季度产生约 250 万美元利息。报告还指出，全年债务已减少 14 亿美元，下降 37%，且美国联邦能源监管委员会于 11 月 4 日批准了 Long Ridge 收购，为交易在数周内完成铺平道路。

债务偿还与抵押释放

这些定期贷款于 8 月发放，当时比特币价格约为 64,000 美元，抵押了 17,477 枚比特币。通过以约 81,039 美元的平均价出售 13,597 枚比特币，MARA 清偿了债务并释放了抵押资产，公司称此举提升了财务灵活性。链上追踪器还显示，已在十月将出售的币转移至交易所，确认了清算过程。

对 MARA 资产负债表和收益的影响

比特币出售后，MARA 持仓从九月底的 34,012 枚降至约 20,415 枚，下降约 40%。尽管 Q3 收入同比下降 35%至 1.642 亿美元——主要受比特币平均价下跌 37%影响，净利润仍升至 6.321 亿美元，主要得益于比特币持仓产生的 8.853 亿美元未实现收益。该收益仍为账面收益，直至实际出售。

未来比特币使用及战略展望

MARA 2026 年的战略明确允许公司变现账面比特币，区别于 2025 年仅限于出售矿业产出的比特币。公司指出未来现金的三大用途：明年行使可转债、最高 5 亿美元的自行决定股份回购计划，以及资助 AI 相关基础设施项目。公司目标在年底前签署两份 AI 租户合同，若进度延迟可能延续至 2027 年。

后续关注点

投资者将关注 MARA 下一季度的更新，以确认 AI 租赁协议的签署情况以及额外比特币出售的规模。股份回购计划的执行以及可转债偿还进度也将成为衡量公司财务灵活性的关键指标。