MARA Holdings công bố trong thư gửi cổ đông quý 3 rằng công ty đã bán 13,597 Bitcoin sau khi kết thúc quý, thu về khoảng 1,1 tỷ USD. Phần lớn tiền mặt—750 triệu USD—được dùng để trả toàn bộ các khoản vay term loan có bảo đảm bằng Bitcoin, vốn đã tài trợ cho việc mua lại nhà máy điện khí tự nhiên Long Ridge, theo hồ sơ của công ty. Số tiền còn lại sẽ được dành cho hạ tầng AI, chương trình mua lại cổ phiếu tiềm năng và các nghĩa vụ convertible note.

BTC / USD
Nguồn: CoinGecko. Giá chỉ mang tính tham khảo.

Cập nhật, 11/11, 03:28 UTC: CryptoSlate báo cáo rằng các khoản bán Bitcoin đã tạo ra khoảng 350 triệu USD vượt quá khoản trả nợ, đưa số dư tiền mặt của MARA lên khoảng 1,3 tỷ USD sau giao dịch. Báo cáo cũng cho biết tính đến ngày 30/9, công ty nắm giữ 291,6 triệu USD trái phiếu June 2031 và 632,5 triệu USD trái phiếu March 2030, tổng giá trị quyền bán lại khoảng 924 triệu USD, theo hồ sơ.

Cập nhật, 10/11, 21:39 UTC: Theo Bitcoin Magazine, tổng số Bitcoin MARA bán trong năm 2026 đã tăng lên 40,581 BTC, bao gồm 26,984 BTC bán sớm trong năm với giá khoảng 1,9 tỷ USD, mức giá trung bình 74,446 USD mỗi đồng. Công ty báo cáo 946,5 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền vào cuối tháng 9 và cho biết đã cho vay 1,408 BTC sinh ra khoảng 2,5 triệu USD lãi suất trong quý. Ngoài ra, tổng nợ đã giảm 1,4 tỷ USD trong năm, giảm 37 %, và Ủy ban Quản lý Năng lượng Liên bang (FERC) đã phê duyệt việc mua lại Long Ridge vào ngày 4/11, mở đường cho việc hoàn tất giao dịch trong vài tuần tới.

Debt repayment and collateral release

Các khoản vay term loan, được vay vào tháng 8 khi Bitcoin giao dịch gần 64,000 USD, được bảo đảm bằng 17,477 BTC. Bằng cách bán 13,597 BTC với giá trung bình khoảng 81,039 USD, MARA đã thanh toán nợ và giải phóng tài sản thế chấp, một bước công ty mô tả là tăng cường tính linh hoạt tài chính. Các công cụ theo dõi on‑chain cũng đã ghi nhận việc chuyển các đồng đã bán tới các sàn giao dịch vào tháng 10, xác nhận việc thanh lý.

Impact on MARA’s balance sheet and earnings

Việc bán Bitcoin đã làm giảm số dư Bitcoin của MARA từ 34,012 BTC vào cuối tháng 9 xuống còn khoảng 20,415 BTC, tương đương giảm 40 %. Mặc dù doanh thu quý 3 giảm 35 % so với cùng kỳ năm trước xuống 164,2 triệu USD do giá Bitcoin trung bình giảm 37 %, lợi nhuận ròng vẫn tăng lên 632,1 triệu USD, phần lớn nhờ lợi nhuận chưa thực hiện 885,3 triệu USD từ vị thế Bitcoin. Lợi nhuận này vẫn chỉ là trên giấy tờ cho đến khi các đồng được bán ra.

Future use of remaining Bitcoin and strategic outlook

Chiến lược 2026 của MARA hiện cho phép công ty kiếm tiền từ Bitcoin giữ trên bảng cân đối, khác với kế hoạch 2025 chỉ cho phép bán các đồng khai thác được. Công ty nêu ra ba mục đích chính cho tiền mặt từ các đợt bán tương lai: thực hiện convertible note vào năm tới, chương trình mua lại cổ phiếu tự quyết trị giá 500 triệu USD, và tài trợ các dự án hạ tầng liên quan đến AI. MARA hướng tới việc ký kết hai hợp đồng thuê AI trước cuối năm, dù thời gian có thể kéo dài đến 2027.

What to watch next

Các nhà đầu tư sẽ chú ý đến các bản cập nhật quý tiếp theo của MARA để xác nhận các thỏa thuận thuê AI và quy mô các đợt bán Bitcoin bổ sung. Hiệu quả của chương trình mua lại cổ phiếu và việc thực hiện trả nợ convertible note cũng sẽ là những chỉ số quan trọng phản ánh tính linh hoạt tài chính của công ty trong thời gian tới.