MARA Holdings раскрыла в письме акционерам за Q3, что продала 13 597 Bitcoin после закрытия квартала, получив около 1,1 млрд $ от продаж. Большая часть средств — 750 млн $ — была использована для полного погашения Bitcoin‑обеспеченных срочных займов, которые финансировали ожидаемую покупку природно‑газовой электростанции Long Ridge, согласно заявлению компании. Оставшиеся средства earmarked для инфраструктуры ИИ, возможной программы обратного выкупа акций и обязательств по конвертируемым нотам.

BTC / USD
Источник: CoinGecko. Цены ориентировочные.

Погашение долга и освобождение залога

Срочные займы, взятые в августе, когда Bitcoin торговался около 64 000 $, были обеспечены 17 477 BTC. Продажа 13 597 BTC по средней цене примерно 81 039 $ позволила MARA погасить долг и освободить залог, что компания описала как повышение финансовой гибкости. Отслеживатели on‑chain также отметили передачу проданных монет на биржи в октябре, подтверждая ликвидацию.

Влияние на баланс и прибыль MARA

Продажа Bitcoin сократила запасы MARA с 34 012 BTC в конце сентября до около 20 415 BTC, что составляет снижение на 40 %. Несмотря на падение выручки на 35 % в Q3 до 164,2 млн $ — вызванное снижением средней цены добытого Bitcoin на 37 % — чистая прибыль выросла до 632,1 млн $, в значительной степени благодаря нераспределённой прибыли в 885,3 млн $ от позиции Bitcoin. Прибыль остаётся на бумаге до продажи монет.

Будущие использования оставшегося Bitcoin и стратегический взгляд

Стратегия MARA на 2026 год теперь явно позволяет компании монетизировать Bitcoin, находящийся в балансе, что отличается от плана 2025 года, ограничившего продажи только добытыми монетами. Компания указала три основных направления использования средств от будущих продаж: исполнение конвертируемых нот в следующем году, дискреционный обратный выкуп акций на 500 млн $ и финансирование проектов ИИ. Компания стремится заключить два договора аренды ИИ до конца года, хотя сроки могут продлиться до 2027.

Что следить дальше

Инвесторы будут следить за предстоящими квартальными обновлениями MARA для подтверждения соглашений об аренде ИИ и масштаба дополнительных продаж Bitcoin. Эффективность программы обратного выкупа акций и выполнение погашения конвертируемых нот также станут ключевыми индикаторами финансовой гибкости компании в дальнейшем.