Maple Finance заблокувала приблизно $280 млн у вигляді XRP як заставу для своїх децентралізованих кредитних продуктів, створивши значний зв’язок між DeFi‑метриками XRP Ledger та інституційними кредитними інструментами. За даними CryptoSlate, ця схема дозволяє позичальникам отримувати ліквідність у стабільних монетах, залишаючись експонованими до базового токену. Однак стійкість такої застави під питанням, оскільки три великі позиції наближаються до термінів погашення в найближчі тижні.

Загальна вартість застави, оцінена приблизно у $280,2 млн, розподілена між двома основними продуктами: syrupUSDC та syrupUSDT. Ці цифри становлять значну частину загальної DeFi‑вартості, приписаної XRP Ledger, підкреслюючи роль платформи у поєднанні позик, створених на Ethereum, з нативною XRP‑заставою.

Розподіл застави за продуктами Maple

Публічні розкриття Maple Finance деталізують розподіл цієї застави. Продукт syrupUSDC наразі утримує 142 766 086,05 XRP, вартістю приблизно $177,7 млн, тоді як syrupUSDT містить 82 314 668,8 XRP, вартістю близько $102,5 млн. Разом це становить близько 225 млн XRP.

CryptoSlate зазначає, що сумарний номінальний принципал цих стабільних позик становить приблизно $151,8 млн. Така структура дозволяє позичальникам використовувати свої XRP‑запаси для отримання стабільних монет без продажу активу. Адаптер платформи підтверджує, що хоча позики видаються з пулів Ethereum, заставу зберігають у XRP Ledger, фактично кредитуючи XRP екосистемі XRPL.

Ризики термінів та процедури маржин‑коллів

Головна стурбованість спостерігачів – це час погашення позик. Три позиції, забезпечені XRP, містять більшість номінального принципалу і мають терміни погашення у грудні та січні. Поточні коефіцієнти забезпеченості цих позицій коливаються від 178,3 % до 188,2 %, що створює буфер проти цінової волатильності.

Згідно з процедурами Maple, якщо вартість позики падає нижче необхідного порогу, ініціюється маржин‑колл. Це відкриває 12‑24‑годинне вікно, протягом якого позичальник повинен або поповнити заставу, або частково погасити борг. Якщо позичальник не виконує вимоги, платформа має право ліквідувати заставлені активи. У такому випадку виручка від продажу буде використана для покриття принципалу, відсотків і комісій, що може створити значний тиск на продаж XRP.

Що слід стежити далі

Наступні місяці визначать, чи ця заставна база є довгостроковим попитом на XRP, чи лише тимчасовим ліквідним подією. Інвесторам варто уважно стежити за датами погашення у грудні та січні, щоб зрозуміти, чи позичальники продовжують позики, погашають їх або стикаються з ліквідацією.