Maple Finance, merkeziyetsiz kredi ürünleri için yaklaşık $280 milyon değerinde XRP'yi teminat olarak kilitledi ve bu durum XRP Ledger’ın DeFi metrikleri ile kurumsal kredi olanakları arasında önemli bir bağ oluşturdu. CryptoSlate’e göre bu düzenleme, borçlulara stabilcoin likiditesine erişim sağlarken aynı zamanda temel tokena maruz kalmalarını sürdürüyor. Ancak, üç büyük pozisyonun önümüzdeki haftalarda vadesine yaklaşmasıyla teminat tabanının sürdürülebilirliği sorgulanıyor.

Toplam teminat değeri, yaklaşık $280,2 milyon olarak raporlanıyor ve iki ana ürün arasında bölünüyor: syrupUSDC ve syrupUSDT. Bu rakamlar, XRP Ledger’a atfedilen toplam DeFi değerinin önemli bir kısmını oluşturuyor ve platformun Ethereum kökenli kredileri yerel XRP teminatıyla birleştirmedeki rolünü vurguluyor.

Maple ürünleri arasındaki teminat dağılımı

Maple Finance’ın kamu açıklamaları, teminatın spesifik dağılımını gösteriyor. syrupUSDC ürünü şu anda 142.766.086,05 XRP tutuyor ve yaklaşık $177,7 milyon değerinde, syrupUSDT ürünü ise 82.314.668,8 XRP ile yaklaşık $102,5 milyon değerinde. Birlikte bu tutarlar yaklaşık 225 milyon XRP’ye eşdeğer.

CryptoSlate, bu stabilcoin kredileri için birleşik nominal ana paranın yaklaşık $151,8 milyon olduğunu belirtiyor. Bu yapı, borçluların XRP varlıklarını satmadan stabilcoin borç almasını sağlıyor. Platformun adaptörü, kredilerin Ethereum havuzlarından verildiğini, teminatın ise XRP Ledger’da saklandığını ve XRPL ekosistemine XRP kredi olarak yansıtıldığını doğruluyor.

Vade riskleri ve teminat çağrısı prosedürleri

Piyasa gözlemcileri için temel endişe, kredi geri ödemelerinin zamanlamasıdır. Görüntülenen üç XRP teminatlı pozisyon, nominal ana paranın büyük bir kısmını taşıyor ve Aralık ile Ocak aylarında vadesi geliyor. Bu pozisyonların mevcut teminat oranları %178,3 ile %188,2 arasında değişiyor ve fiyat dalgalanmalarına karşı bir tampon sağlıyor.

Maple’ın varsayılan prosedürlerine göre, bir kredinin değeri gerekli eşiğin altına düşerse teminat çağrısı başlatılır. Bu, borçlunun teminatı artırması ya da borcun bir kısmını ödemesi için 12‑24 saatlik bir pencere açar. Borçlu çağrıyı karşılayamazsa platform, rehin verilen varlıkları likide etmeye yetkilidir. Böyle bir durumda satış geliri, ana para, faiz ve ücretleri karşılamak için kullanılacak ve önemli bir XRP satış baskısına yol açabilir.