Anthropic повідомила, що агресивне скорочення цін на моделі Claude стерло близько $600 млн зростання виручки у третьому кварталі, а витрати на обчислення та інфраструктуру підскочили на 77 %, перетворивши операційний прибуток у $974 млн у попередньому кварталі на збиток у $567 млн, згідно з поправленим звітом SEC.

Скорочення цін підриває зростання виручки

Стартап у сфері ШІ зазначив, що падіння пов’язане зі знижками, прив’язаними до випуску нових моделей та контрактних стимулів. Claude Opus 5.5 знизив ціни токенів порівняно з Opus 5, а новий Haiku 5.5 орієнтований на користувачів з великим обсягом і пропонує дешевший тариф. Anthropic оцінює, що Opus 5.5 знизив вартість завдання приблизно на 40 %, а Fable 5.1 скоротив типові навантаження приблизно на 25 %, поєднуючи нижчі ціни з підвищеною ефективністю.

Витрати на обчислення випереджають виручку

Витрати на обчислення та інфраструктуру зросли з $5,56 млрд до $9,86 млрд, що становить 77 % приріст, тобто компанія тепер витрачає близько 58 центів на обчислення на кожен долар виручки, порівняно з 48 центами у попередньому кварталі. Зростання включає дослідження, навчання та внутрішні операції, а не лише обслуговування платних клієнтів Claude. Самі короткострокові зобов’язання склали $5 млрд обчислювальних ресурсів, які, за словами Anthropic, коштують значно більше, ніж багаторічні контракти.

Наслідки для майбутнього IPO

Заява Anthropic про публічне розміщення розкриває загальні зобов’язання з оренди та придбання у розмірі близько $895,4 млрд, практично всі пов’язані з обчислювальною потужністю. Такий масштаб зобов’язань викликає питання, чи зможуть інфраструктурні партнери, головним чином Google і Nvidia, забезпечити фінансування для задоволення попиту. Аналітики зазначають, що хоча дешевші та потужніші моделі можуть підвищити використання, компанія повинна швидше знижувати витрати на створення та експлуатацію моделей, ніж скорочення цін руйнують маржу.

Що слід стежити далі

Інвестори будуть стежити за здатністю Anthropic узгоджувати ціноутворення зі зниженням витрат на обчислення, будь‑якими змінами у довгострокових контрактах на потужність та конкурентним тиском з боку майбутнього IPO OpenAI, яке пропонує іншу структуру цін і квот.

Джерела

Цю статтю підготувала редакція COINMAG на основі вказаних вище звітів.