A TeraWulf (NASDAQ: WULF) anunciou que o Google fornecerá suporte de crédito de grau de investimento para seu contrato de $19 bi com a startup de IA Anthropic no campus Justified em Hawesville, Kentucky. O apoio utiliza a classificação AA+ do Google pela S&P Global e Aa2 pela Moody’s, reduzindo efetivamente os custos de financiamento da mineradora para o projeto, conforme o comunicado da empresa.

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Fonte: CoinGecko. Preços indicativos.

Estrutura de Crédito e Benefícios ao Custo de Capital

A participação do Google está estruturada como garantia de dívida sênior não garantida, ou seja, a classificação de crédito do gigante tecnológico será aplicada à dívida emitida pela TeraWulf para o contrato. O CFO Patrick Fleury afirmou que o acordo “fortalece o perfil de financiamento do projeto” e torna a dívida de longo prazo mais barata, um fator crucial para o desenvolvimento de infraestrutura.

Escopo e Cronograma do Projeto

O contrato de 20 anos, assinado em julho, obriga a Anthropic a uma receita base de $19 bi, podendo chegar a $33 bi se duas extensões de cinco anos forem exercidas. O acordo cobre aproximadamente 401 megawatts de carga crítica de TI, com os primeiros serviços previstos para a segunda metade de 2027 e capacidade total esperada no início de 2028.

Mudança Estratégica da TeraWulf

A TeraWulf, tradicionalmente mineradora de Bitcoin, tem se voltado para computação de alto desempenho e serviços de IA. Os contratos de computação de alto desempenho já geraram cerca de 71 % de sua receita de $44,8 milhões neste ano, superando os ganhos de suas operações de mineração restantes. O site de Kentucky segue acordos anteriores relacionados à IA, incluindo um contrato de leasing apoiado pelo Google com a Fluidstack no campus Lake Mariner.

O Que observar a seguir

Investidores acompanharão a capacidade da Anthropic de cumprir seus compromissos de longo prazo e o progresso da construção pela Fluor Enterprises, que garantiu um contrato EPC para três edifícios de data center. Além disso, o impacto do suporte de crédito do Google no perfil geral de dívida da TeraWulf e no financiamento futuro de projetos semelhantes focados em IA será monitorado de perto.

Fontes