crypto.newsによると、破産した暗号資産取引所FTXの資産には、人工知能企業Anthropicへの元投資が含まれており、同社が提示した価格帯の下限でIPOが実施されれば、30億ドル超の評価になる可能性がある。破産財団は2024年にAnthropic全保有株を約13.4億ドルで売却し、元の5億ドル投資額に対して約8.36億ドルのリターンを得た。この評価は、米国証券取引委員会へのAnthropicの提出書類に基づき、IPO価格を1株70〜78ドルと想定したものだ。

投資の背景

FTXとその関連取引会社Alameda Researchは2021年にAnthropicに5億ドル投資し、当時はAIスタートアップの初期段階にあった。この資金投入により13.56%の所有権を取得したが、後の資金調達で約7.84%に希薄化した。2022年11月のFTX崩壊後、Anthropic株は破産財団の管理資産となった。2024年2月、米国破産裁判官John Dorseyは株式の売却を承認し、債権者への資金調達を可能にした。売却は2回に分けて実施され、4月に約2,947万株を884.1百万ドル、6月に約1,500万株を452百万ドルで、いずれも1株約30ドルで取引された。

IPO時の潜在評価額

Anthropicの修正目論見書は、825百万株のクラスA株（新規発行801.35百万株と既存投資家売却分23.65百万株）を提供すると示している。会社は2026年9月17日に10対1の株式分割を実施し、元FTX保有株は約4.454億株に換算される。提案されたIPO価格帯を適用すると、1株70ドルで約311.8億ドル、1株78ドルで約347.4億ドルの仮想評価になる。この見積もりは理論上のもので、破産財団はすでに株式を保有しておらず、最終的なIPO価格は未確定である。

保有者と今後の展開

2024年の売却は、ATIC Third International Investment Company（アブダビのMubadala系）、Jane Street Global Trading、Fidelity Management & Research、HOF Capital、G Squaredなどの機関投資家が購入した。最大ブロックである約1,666万株はMubadala系買い手が約5億ドルで取得した。Anthropicはまた、Google、Microsoft、Nvidia、AMD、Broadcom、Micron、TSMCといった大手テクノロジー企業が参加する260億ドル規模のプライベートプレースメントも計画しており、IPO後に実施される予定だ。最終的にFTXの債権者が得られる価値は、IPO価格、マーケット需要、元株主への取引制限などに左右される。

次に注目すべき点

投資家と債権者は、AnthropicのSEC提出書類で登録声明の有効日を注視すべきで、これが公開オファー開始のトリガーになる。最終的なIPO価格は70〜78ドルの範囲内で設定される見込みで、元FTX持株の最終評価額を決定する。また、260億ドルのプライベートプレースメントの結果や機関投資家のロックアップ期間も、NasdaqでティッカーANTとして取引が開始された際の株式供給量と価格動向に影響を与える可能性がある。