Le fournisseur du marché cbBTC de Moonwell exige une remédiation alors que les réserves de liquidités chutent à 1,72 $

Le 3 novembre, un contributeur de Moonwell a publié une demande de gouvernance formelle réclamant une feuille de route de remédiation pour le marché Core Base cbBTC du protocole. La demande, soumise près de dix semaines après l’exploitation MAMO du 27 août, souligne que le marché ne contient plus que 1,72 $ de liquidités que les fournisseurs peuvent retirer, alors que près de 4,56 M$ restent prêtés dans un contexte de mauvaise dette massive.

Contexte de l’exploitation MAMO et ses conséquences

L’exploitation MAMO du 27 août a visé le marché Base cbBTC de Moonwell, drainant la liquidité et laissant le marché avec d’importants prêts en cours qui sont rapidement devenus insolvables. Selon Unchained, Anthias Labs – le fournisseur de risque de Moonwell – a classé la plupart des prêts en cours comme mauvaise dette dans ses mises à jour hebdomadaires. Le rapport du 9‑15 octobre indiquait 54,8 cbBTC de mauvaise dette brute contre des réserves de 0,1364 cbBTC, et la mise à jour du 23‑29 octobre présentait un chiffre similaire de 54,87 cbBTC.

Demande de gouvernance du fournisseur

Le fournisseur, identifié par un pseudo de forum et affirmant détenir environ 1,462 cbBTC répartis sur trois portefeuilles, a demandé aux contributeurs de Moonwell et à Anthias Labs de définir un plan de remédiation avec un calendrier précis. La demande note l’absence de toute procédure publiée pour les fournisseurs de cbBTC et propose de partager les adresses de portefeuille en privé pour vérification. Elle interroge également sur l’éventuel recours au trésor de la Moonwell Foundation, la répartition des récupérations entre les marchés, et si les fournisseurs de cbBTC seront traités de la même façon que les précédentes mesures de remédiation pour le cbETH.

Métriques actuelles du marché et tentatives d’atténuation antérieures

Le contrat d’Unchained lu au bloc 53 474 710 (20 h 46 UTC, 3 nov.) affichait un solde de liquidités de 0,0000221 cbBTC – soit environ 1,72 $ au prix de 77 683 $ par cbBTC – le seul montant que les fournisseurs peuvent actuellement retirer. Le marché détient environ 58,65 cbBTC prêtés contre 58,48 cbBTC fournis, avec seulement 0,17 cbBTC en réserves. La recommandation de septembre d’Anthias Labs décrivait le marché comme ayant des soldes de fournisseurs soutenus par des liquidités et des prêts sains à seulement 22 %. Deux mises à jour du protocole, MIP‑X66 et MIP‑X69, ont été appliquées respectivement en septembre et octobre. MIP‑X66 a redirigé les réserves du marché USDC mais a laissé le marché cbBTC intact, tandis que MIP‑X69 a fixé le taux d’emprunt du cbBTC à 1 % et un facteur de réserve de 99 %, mesures qui « ne répondent pas aux besoins de remboursement des fournisseurs », selon la demande de gouvernance.

Un fournisseur USDC a noté que toute liquidité provenant du remboursement MIP‑X66 a été consommée en quelques secondes, soulignant la difficulté d’apporter un soulagement significatif aux prêteurs de cbBTC.

À surveiller

Le rapport de gouvernance de septembre de Moonwell indiquait que les contributeurs travaillent avec les forces de l’ordre et la société de sécurité zeroShadow pour tracer les fonds volés, sans toutefois divulguer de montant récupéré. Les semaines à venir révéleront si le protocole adopte la proposition du fournisseur pour un contrat de réclamation au prorata ou une file d’attente de retrait, et si des ressources supplémentaires du trésor seront allouées au marché cbBTC. Les parties prenantes suivront également les nouvelles mises à jour d’Anthias Labs concernant les ajustements de réserves ou de nouveaux mécanismes de remédiation.