Franklin Templeton a annoncé le lancement de deux fonds cotés au Nasdaq qui canalisent automatiquement les versements de dividendes des actions américaines vers le Bitcoin. Le Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF (FBEQ) et le Franklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF (FIBT) ont finalisé leur enregistrement auprès de la SEC le 22 octobre et ont commencé à être négociés le 29 octobre, offrant aux investisseurs une nouvelle façon d’obtenir une exposition au Bitcoin via les flux de dividendes d’actions traditionnelles.

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Source : CoinGecko. Prix indicatifs.

Structure et méthodologie d’investissement

Selon Bitcoin Magazine, le FBEQ suit le VettaFi U.S. Large‑Cap 500 Bitcoin DRIP Index, tandis que le FIBT suit le VettaFi U.S. Innovation 100 Index. Les deux indices débutent avec 95 % d’actifs en actions et 5 % en Bitcoin. Lorsqu’une société composante verse un dividende régulier ou exceptionnel, le cash est converti en Bitcoin à l’ouverture du marché le jour suivant la date ex‑dividende, augmentant la part Bitcoin jusqu’au prochain rééquilibrage trimestriel. Si la pondération Bitcoin dépasse 5 % avant la révision, elle est ramenée à 4,5 % ; tout pic supérieur à 20 % déclenche un réinitialisation automatique à 4,5 % dans les deux jours ouvrés, l’excédent étant réinvesti en actions. Les fonds ne détiennent pas de Bitcoin en chaîne ; l’exposition est obtenue via des produits négociés en bourse Bitcoin, des contrats à terme, des options et des certificats de dépôt, dont certains peuvent être détenus via une filiale des îles Caïmans.

Frais, gestion et aspects réglementaires

Unchained indique que le FBEQ comporte un ratio de frais annuel de 0,09 % et le FIBT de 0,19 %, aucun des deux fonds n’appliquant de frais de distribution 12b‑1. Les deux sont gérés par Franklin Advisory Services, avec les gestionnaires de portefeuille Dina Ting, Hailey Harris, Joe Diederich et Basit Amin mentionnés dans les prospectus déposés à la SEC le 27 octobre. Les fonds sont sous‑conseillés par Franklin Templeton Institutional et sont cotés sous les symboles FBEQ et FIBT au Nasdaq.

Réception initiale du marché

Lors de leur première séance de négociation, les ETF ont enregistré une activité modeste. Unchained a calculé environ 72 000 $ de volume total, le FBEQ ayant échangé 2 461 actions à un cours de clôture de 25,28 $ et le FIBT 399 actions à 24,52 $. Ce turnover limité suggère une adoption prudente au départ, bien que les produits offrent un conduit unique pour les investisseurs cherchant une exposition au Bitcoin sans détention directe ou gestion de portefeuille.