Evernorth Holdings (Nasdaq : XRPN), le véhicule d'investissement axé sur le XRP soutenu par Ripple, a connu une forte baisse le 10 novembre, reculant de 23,5 % à 7,96 $ après un dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis révélant que les principaux actionnaires pourraient céder jusqu'à 73,7 millions d'actions. Ce mouvement de prix a suivi une clôture à 10,41 $ la veille et s'est accompagné d'une augmentation du volume d'échanges à environ 1,39 million d'actions, soit environ quatre fois la session précédente.

Mise à jour, 11 nov., 20h00 UTC : U.Today a noté que le dépôt cite également le Larsen Lam Children’s Remainder Trust, lié au co-fondateur de Ripple, Chris Larsen, avec environ 7,15 millions d'actions enregistrées pour une revente potentielle, et que d'autres investisseurs tels que Pantera Capital, GSR Markets Switzerland et Payward sont nommés dans le prospectus. CoinGape a rapporté qu'Evernorth dispose d'une facilité d'émission d'actions distincte avec Cantor, qui pourrait émettre jusqu'à 5,22 millions d'actions supplémentaires, un arrangement de financement distinct des actions de revente nouvellement enregistrées. (selon U.Today et CoinGape)

Détails du prospectus de la SEC

Le prospectus, daté du 9 novembre, décrit une « offre et vente potentielles de temps à autre » de jusqu'à 73 688 162 actions ordinaires de classe A et 239 653 warrants de sponsors. Il détaille le total en 19 102 635 actions déjà émises, jusqu'à 31 392 746 qui pourraient être créées par conversion d'actions de classe C, et jusqu'à 22 953 128 qui pourraient résulter du rachat ou de l'échange d'unités de la société. Le dépôt met en évidence trois groupes comme les plus grands détenteurs : Arrington XRP Capital Fund (33 822 498 actions), Ripple Labs (18 139 927 actions) et les entités liées à SBI (environ 11,8 millions d'actions).

Aucun produit pour Evernorth, le verrouillage de Ripple persiste

Selon le dépôt, toute revente des actions listées ne générera aucun produit pour Evernorth elle-même. La participation de Ripple dans la société, construite sur plus de 126 millions de XRP apportés en nature, reste soumise à un accord de verrouillage qui n'expire pas avant environ avril 2027, ce qui signifie que la société ne bénéficiera pas financièrement des ventes par des initiés à prévisible avenir.

Contexte du marché plus large

L'action d'Evernorth a perdu environ 48 % depuis le 28 octobre, lorsqu'elle s'est établie à 15,26 $, une baisse qui reflète le récent recul du XRP, qui était négocié autour de 1,06 $ le 11 novembre, en baisse d'environ 4 % en une journée. Les analystes notent que l'action fonctionne comme un proxy adossé au sentiment du XRP, et la perspective d'une nouvelle offre importante d'actions ajoute une pression baissière supplémentaire. Bien que le prospectus n'oblige pas les initiés à vendre, le marché semble intégrer cette possibilité.