Evernorth Holdings (Nasdaq: XRPN), kendaraan investasi berfokus pada XRP yang didukung Ripple, mengalami penurunan tajam pada 10 Nov, meluncur 23,5% menjadi $7,96 setelah pengajuan ke U.S. Securities and Exchange Commission mengungkap bahwa pemegang saham utama dapat menjual hingga 73,7 juta saham. Pergerakan harga ini mengikuti penutupan $10,41 pada hari sebelumnya dan disertai lonjakan volume perdagangan menjadi sekitar 1,39 juta saham, empat kali lipat sesi sebelumnya.

Update, 11 Nov, 20:00 UTC: U.Today mencatat bahwa pengajuan tersebut juga mencantumkan Larsen Lam Children’s Remainder Trust, yang terkait dengan co‑founder Ripple Chris Larsen, dengan sekitar 7,15 juta saham terdaftar untuk kemungkinan penjualan kembali, serta investor lain seperti Pantera Capital, GSR Markets Switzerland, dan Payward. CoinGape melaporkan bahwa Evernorth memiliki fasilitas ekuitas terpisah dengan Cantor yang dapat menerbitkan hingga tambahan 5,22 juta saham, sebuah pengaturan pembiayaan yang berbeda dari saham penjualan kembali yang baru terdaftar. (menurut U.Today dan CoinGape)

Rincian Prospektus SEC

Prospektus yang bertanggal 9 Nov merinci “penawaran dan penjualan potensial dari waktu ke waktu” hingga 73.688.162 saham biasa Kelas A dan 239.653 waran sponsor. Total tersebut dibagi menjadi 19.102.635 saham yang sudah diterbitkan, hingga 31.392.746 yang dapat dibuat melalui konversi saham Kelas C, dan hingga 22.953.128 yang mungkin muncul dari penebusan atau pertukaran unit perusahaan. Pengajuan menyoroti tiga kelompok sebagai pemegang terbesar: Arrington XRP Capital Fund (33.822.498 saham), Ripple Labs (18.139.927 saham), dan entitas terkait SBI (sekitar 11,8 juta saham).

Tidak Ada Proses untuk Evernorth, Lock‑up Ripple Tetap Berlaku

Menurut pengajuan, penjualan kembali saham yang terdaftar tidak akan menghasilkan dana bagi Evernorth sendiri. Kepemilikan Ripple di perusahaan, yang dibangun dari lebih dari 126 juta XRP yang disumbangkan secara in‑kind, tetap berada di bawah perjanjian lock‑up yang tidak berakhir hingga sekitar April 2027, artinya perusahaan tidak akan memperoleh manfaat finansial dari penjualan insider dalam waktu dekat.

Konteks Pasar Lebih Luas

Ekuitas Evernorth telah kehilangan sekitar 48% sejak 28 Oct, ketika ditutup pada $15,26, penurunan yang mencerminkan penurunan terbaru XRP, yang diperdagangkan di sekitar $1,06 pada 11 Nov, turun sekitar 4% dalam satu hari. Analis mencatat bahwa saham ini berfungsi sebagai proksi berleverage untuk sentimen XRP, dan prospek pasokan saham baru yang signifikan menambah tekanan turun. Meskipun prospektus tidak memaksa insider untuk menjual, pasar tampaknya sudah memperhitungkan kemungkinan tersebut.