Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de EE. UU. atrajeron 137,33 millones de dólares en nuevos activos netos el miércoles, extendiendo una racha de entradas netas de tres días que ha elevado las adiciones semanales a más de 423 millones de dólares, según Bitcoin.com. El aumento fue impulsado casi por completo por el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, que por sí solo representó 136,01 millones de dólares del flujo neto del día.

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Fuente: CoinGecko. Precios orientativos.

BlackRock domina el aumento de entradas netas

La concentración de la demanda en un solo emisor fue evidente durante toda la semana. La entrada neta de 110,34 millones de dólares del lunes provino exclusivamente de IBIT, mientras que el martes se observó una participación más amplia, aunque aún limitada, con el Fidelity Bitcoin ETF de Fidelity añadiendo 175,99 millones de dólares. El flujo del miércoles regresó a un casi monopolio, con BITB de Bitwise contribuyendo solo 1,32 millones de dólares junto a la participación dominante de BlackRock. James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg, estima que el costo de base colectivo del mercado primario para las creaciones de ETF de Bitcoin en EE. UU. se sitúa justo por debajo de 82.000 dólares por Bitcoin, y los fondos ahora poseen aproximadamente 1,3 millones de BTC.

Las salidas netas de los ETF de Ether se moderan

Los ETF vinculados a Ether continuaron registrando reembolsos netos, pero el ritmo se redujo. La salida neta del miércoles fue de 21,41 millones de dólares, bajando de 88,58 millones de dólares el lunes y 60,22 millones de dólares el martes, dejando una pérdida acumulada de aproximadamente 170 millones de dólares para las primeras tres sesiones. ETHA de BlackRock fue el único producto que registró una salida neta el miércoles (44,83 millones de dólares), mientras que FETH de Fidelity atrajo 18,78 millones de dólares de nuevo capital. El Ether Mini Trust de Grayscale y MSSE de Morgan Stanley añadieron entradas netas modestas, destacando una rotación modesta dentro del espacio de los ETF de Ether.

Otros ETF de criptomonedas: señales mixtas

Los ETF de Solana registraron otra pequeña pérdida, con BSOL de Bitwise perdiendo 5,66 millones de dólares, llevando la caída total de la categoría a 33 millones de dólares desde el lunes. Por el contrario, los ETF de Zcash continuaron su racha de entradas netas, extendiéndola a siete sesiones consecutivas y añadiendo 7,48 millones de dólares esta semana, según ZCSH de Grayscale. Los ETF de Hype, Near y XRP no registraron flujos netos el miércoles, lo que sugiere un enfoque más estrecho en Bitcoin y algunos activos de nicho.

Qué observar a continuación

Los analistas monitorearán si otros emisores como Fidelity, Bitwise o nuevos participantes pueden ampliar la base de entradas netas para los ETF de Bitcoin, lo que haría que el reciente repunte sea más resiliente. La tendencia de salidas netas de los ETF de Ether también será examinada en busca de señales de un fondo, especialmente si FETH de Fidelity continúa atrayendo nuevo capital. Finalmente, el rendimiento de los ETF de Zcash y Solana puede servir como indicadores tempranos de si el capital está rotando hacia activos de privacidad alternativos o de capa 1, mientras el mercado más amplio digiere el entorno de aversión al riesgo de octubre.