US-amerikanische Spot‑Bitcoin‑ETFs zogen am Mittwoch 137,33 Millionen US$ an Netto-Neuanlagen an, wodurch eine drei‑tägige Zuflussserie fortgesetzt wurde, die die wöchentlichen Zuwächse auf über 423 Millionen US$ hoben, so Bitcoin.com. Der Anstieg wurde fast ausschließlich von BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) getrieben, der allein 136,01 Millionen US$ des Tagesnettoflusses ausmachte.

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Quelle: CoinGecko. Kurse sind Richtwerte.

BlackRock dominiert den Zuflussanstieg

Die Konzentration der Nachfrage bei einem einzigen Emittenten war die ganze Woche über deutlich. Der Zufluss von 110,34 Millionen US$ am Montag kam ausschließlich von IBIT, während am Dienstag eine breitere, jedoch immer noch begrenzte Beteiligung zu sehen war, wobei Fidelitys Fidelity Bitcoin ETF 175,99 Millionen US$ hinzufügte. Der Fluss am Mittwoch kehrte zu einer nahezu Monopolstellung zurück, wobei Bitwise’s BITB lediglich 1,32 Millionen US$ beitrug, während BlackRocks dominanter Anteil blieb. Bloomberg ETF‑Analyst James Seyffart schätzt, dass die kollektive Primärmarkt‑Kostenbasis für US‑Bitcoin‑ETF‑Erstellungen knapp unter 82.000 US$ pro Bitcoin liegt, und die Fonds halten nun etwa 1,3 Millionen BTC.

Ether‑ETFs verzeichnen Abflüsse, die sich verlangsamen

Ether‑gebundene ETFs verzeichneten weiterhin Netto‑Einlösungen, aber das Tempo verlangsamte sich. Der Abfluss am Mittwoch betrug 21,41 Millionen US$, im Vergleich zu 88,58 Millionen US$ am Montag und 60,22 Millionen US$ am Dienstag, was einen kumulativen Verlust von etwa 170 Millionen US$ für die ersten drei Sitzungen hinterließ. BlackRocks ETHA war das einzige Produkt, das am Mittwoch einen Nettoabfluss registrierte (44,83 Millionen US$), während Fidelitys FETH 18,78 Millionen US$ neues Kapital anzog. Grayscale’s Ether Mini Trust und Morgan Stanleys MSSE verzeichneten moderate Zuflüsse, was eine leichte Rotation im Ether‑ETF‑Bereich hervorhebt.

Andere Krypto‑ETFs: gemischte Signale

Solana‑ETFs verzeichneten einen weiteren kleinen Verlust, wobei Bitwise’s BSOL 5,66 Millionen US$ abgab und die Gesamtschwankung der Kategorie seit Montag auf 33 Millionen US$ sank. Im Gegensatz dazu setzten Zcash‑ETFs ihre Zuflussserie fort, verlängerten sie auf sieben aufeinanderfolgende Sitzungen und fügten diese Woche 7,48 Millionen US$ hinzu, so Grayscales ZCSH. Hype, Near und XRP‑ETFs verzeichneten am Mittwoch keine Netto‑Flüsse, was auf einen engeren Fokus auf Bitcoin und einige Nischen‑Assets hindeutet.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Analysten werden beobachten, ob zusätzliche Emittenten wie Fidelity, Bitwise oder neuere Marktteilnehmer die Zuflussbasis für Bitcoin‑ETFs erweitern können, was den jüngsten Rallye widerstandsfähiger machen würde. Der Abflusstrend bei Ether‑ETFs wird ebenfalls auf Anzeichen eines Tiefpunkts hin untersucht, insbesondere wenn Fidelitys FETH weiterhin neues Kapital anzieht. Schließlich könnte die Performance von Zcash‑ und Solana‑ETFs als frühe Indikatoren dienen, ob Kapital sich in Richtung alternativer Privacy‑ oder Layer‑1‑Assets bewegt, während der breitere Markt die Risikosituation im Oktober verarbeitet.