Intercontinental Exchange (ICE), die Muttergesellschaft der New Yorker Börse, hat ein verbindliches Abkommen mit dem Krypto-Marktbetreiber Trade.xyz bekannt gegeben, um einen regulierten US-Markt für rund um die Uhr laufende Perpetual-Futures aufzubauen. Die Partnerschaft, die am 29. Okt. 2026 angekündigt wurde, gibt ICE einen Minderheitsbeteiligungsanteil an Trade.xyz und macht die Börse zum exklusiven Betreiber des neuen Marktes, obwohl beide Parteien anerkennen, dass das Unternehmen der CFTC-Zulassung unterliegt und kein bestätigtes Startdatum hat.

Struktur des vorgeschlagenen Marktes

Nach dem Deal wird ICE die Börsen- und Clearinginfrastruktur bereitstellen, wobei es auf seine 25-jährige Erfahrung mit regulierten Märkten zurückgreift, während Trade.xyz weiterhin die Produktpalette entwirft und die zugrunde liegende Technologie von Hyperliquid liefert. Die geplanten Verträge würden Aktien, Indizes, Rohstoffe, Devisen und Krypto‑Assets abdecken und gehebelte Positionen anbieten, die nie verfallen. ICE sagt, die Retail-Plattform werde separat von seiner institutionellen Futures-Franchise betrieben, die derzeit mehr als 99 % der institutionellen Kunden bedient, wodurch ein neuer, auf Retail ausgerichteter Umsatzstrom eröffnet wird. Die Verteilung soll über ICEs Joint Venture mit der Krypto-Börse OKX erfolgen, obwohl diese Partnerschaft noch eine separate US-Regulierungsfreigabe erfordert.

Auswirkungen auf den HYPE-Token von Hyperliquid

Die Ankündigung löste einen starken Rally bei HYPE, dem Governance-Token des Hyperliquid-Protokolls, aus. Laut Decrypt stieg der Token von einem Tagesstart von 80,69 USD auf ein Hoch von 92,10 USD bei KuCoin, ein Gewinn von etwa 13 % und erhöhte die Marktkapitalisierung auf rund 22,4 Mrd. USD. Trade.xyz meldete, dass seine Hyperliquid-Märkte im dritten Quartal etwa 25 Mio. USD an Gebühren generiert haben, wovon 12 Mio. USD an das Protokoll gingen. Nach dem HIP‑3-Modell von Hyperliquid wird ein Teil der Handelsgebühren verwendet, um HYPE zu kaufen und zu verbrennen, wodurch das Angebot reduziert wird. Ein erhöhter Volumenfluss aus einem regulierten US-Markt könnte die Protokollumsätze steigern und damit die Token‑Buy‑Back-Aktivität verstärken, obwohl ICE und Trade.xyz die genauen Gebühren‑Sharing-Bedingungen für die neue Plattform nicht offengelegt haben.

Regulatorischer Rahmen und Branchenreaktion

Die Partnerschaft kommt inmitten einer verstärkten Überwachung der auf Öl basierenden Perpetual-Verträge von Hyperliquid. Im Mai berichtete Bloomberg, dass ICE und CME Bedenken gegenüber US-Regulierungsbehörden hinsichtlich möglicher Marktmanipulationen und Sanktionen‑Umgehungsrisiken geäußert haben. Präsident Donald Trump bemerkte später, dass die CFTC einen rechtlichen Weg für Hyperliquid in den Vereinigten Staaten anstrebt. Trade.xyz betonte, dass der neue Markt KYC/AML-Regeln einhalten wird, was Identitätsprüfungen erfordert und Kunden über Futures‑Commission‑Merchants leitet. Bedeutende Investoren, darunter der Milliardär und Makro‑Strategist Stanley Druckenmiller, haben die Initiative öffentlich unterstützt, wobei Druckenmiller auf X erklärte, er freue sich darauf, das Produkt zur Verbesserung seines Investitionsprozesses zu nutzen.