Nợ thẻ tín dụng Mỹ chạm mốc 1,29 nghìn tỷ USD khi vay thế chấp Bitcoin có lãi suất thấp hơn

Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York báo cáo rằng số dư thẻ tín dụng tại Mỹ đã đạt mức kỷ lục 1,29 nghìn tỷ USD trong quý 3 năm 2026, tăng 22 tỷ USD so với quý trước và 52 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, Coinbase đang quảng bá các khoản vay thế chấp Bitcoin với lãi suất quảng cáo thấp nhất là 5,1% APR, một sự tương phản rõ rệt so với mức lãi suất 22,36% mà Fed sử dụng để đánh giá các khoản phí tài chính thẻ tín dụng.

Xu hướng nợ thẻ tín dụng và tình trạng quá hạn

Báo cáo hàng quý của Fed cũng lưu ý rằng tổng nợ hộ gia đình đã tăng lên 19,1 nghìn tỷ USD, trong khi tỷ trọng số dư thẻ tín dụng quá hạn 90 ngày giảm nhẹ còn 6,87% từ mức 7,05% của một năm trước đó. Tuy nhiên, một phân tích riêng của Fed New York nhấn mạnh rằng áp lực quá hạn lớn nhất nằm ở các khu vực có thu nhập thấp, làm gia tăng khoảng cách với các khu vực có thu nhập cao kể từ năm 2022.

Khoản vay thế chấp Bitcoin: So sánh chi phí

CryptoSlate đã minh họa một so sánh chi phí đơn giản hóa: số dư thẻ tín dụng 10.000 USD với lãi suất 22,36% của Fed sẽ tạo ra 2.236 USD tiền lãi trong một năm, trong khi một khoản vay từ Coinbase cùng số tiền đó với lãi suất cố định 5,1%, cộng thêm phí xử lý 200 USD, sẽ tốn khoảng 720 USD tiền lãi và phí. Chênh lệch được mô hình hóa là khoảng 1.516 USD, mặc dù phân tích này cảnh báo rằng con số 5,1% là biến động, không bao gồm lãi kép, chi phí chuyển đổi và các khoản phạt thanh lý tiềm ẩn.

Yêu cầu thế chấp và rủi ro thanh lý

Coinbase yêu cầu người vay thế chấp Bitcoin được chuyển đổi thành Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC) và khóa trong một hợp đồng thông minh trên giao thức Morpho trên Base. Để duy trì tỷ lệ vay trên giá trị (LTV) ban đầu là 40% cho khoản vay 10.000 USD, người vay phải khóa khoảng 25.500 USD Bitcoin sau khi tính đến phí 200 USD. Nếu giá trị thị trường của tài sản thế chấp giảm xuống ngưỡng thanh lý của giao thức—86% đối với khoản vay LTV 40%—việc bán tự động Bitcoin có thể xảy ra, có khả năng khiến người vay chịu lỗ.

Những điều cần theo dõi tiếp theo

Các nhà phân tích sẽ theo dõi cuộc họp chính sách tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang, vì việc tăng lãi suất có thể đẩy APR thẻ tín dụng trung bình lên cao hơn và thử thách khả năng phục hồi của các người vay có số dư kỷ lục. Song song đó, hiệu suất của Bitcoin và sự ổn định của hạ tầng cho vay của Coinbase sẽ được xem xét kỹ lưỡng, đặc biệt khi việc vay thế chấp bằng tiền mã hóa ngày càng thu hút sự chú ý như một lựa chọn thay thế có chi phí thấp hơn.