BitGo Holdings (NYSE: BTGO) опублікувала змішану звітність за третій квартал 9 листопада 2026 року, що продемонструвала різке скорочення доходу на тлі сильного відновлення прибутковості. Дохід впав на 50,9% до 2,85 млрд доларів, тоді як чистий прибуток стрибнув на 94,4% до 44,1 млн доларів, переважно завдяки нереалізованому прибутку в розмірі 71,5 млн доларів від скарбниці цифрових активів. Публікація фінансових результатів спричинила зростання акцій на 4,94% у звичайній торгівлі до оголошення звіту, хоча в післязвітній торгівлі вони впали на 1,14%.

Падіння доходу відображає слабкість торгівлі та зміну структури стейблкоїнів

Продажі цифрових активів, які становлять основу доходу, принесли 2,72 млрд доларів, але впали на 52% у річному вимірі та на 35% у кварталному. Компанія пояснює це зниженням активності торгівлі криптовалютами та більшою часткою транзакцій зі стейблкоїнами з нижчою маржинальністю. Після вирахування прямих витрат у розмірі 2,72 млрд доларів, цей бізнес приніс лише 4,2 млн доларів, що становить маржу в 15 базисних пунктів, порівняно з 20 базисними пунктами роком раніше. Загальний дохід після вирахування прямих витрат склав 37,3 млн доларів, що на 32,1% менше в річному вимірі, а компанія зафіксувала операційну втрату приблизно в 19,2 млн доларів.

Зростання прибутку зумовлене прибутками від скарбниці та скороченням витрат

Скачок прибутку BitGo був зумовлений переважно нереалізованим прибутком у розмірі 71,5 млн доларів від її позицій у Bitcoin та інших цифрових активах, що компенсувало операційні втрати. Компанія також повідомила про розводнений прибуток на акцію в розмірі 0,36 долара, що вище за 0,15 долара роком раніше та втрату в 0,16 долара в попередньому кварталі. Операційні витрати, без урахування прямих витрат, зменшилися на 5,5% у кварталному вимірі до 56,6 млн доларів після застосування заходів зі скорочення витрат, введених у II кварталі.

Стратегічні кроки: придбання NYDIG, викуп акцій та зростання активів

Протягом кварталу BitGo завершила придбання інституційного торговельного бізнесу NYDIG, додавши до своєї платформи можливості торгівлі деривативами, структурованими продуктами, фінансування та торгівлі. Компанія також розширила свою глобальну мережу розрахунків з OKX та запустила BitGo Prime Global Liquidity Layer. Кількість клієнтів зросла на 33,1% до 6 640, а платформа обслуговувала близько 1,3 млн користувачів. З урахуванням медіанних цін на криптоактиви поточного кварталу, активи на платформі зросли на 31,9%, а стейкінговані активи — на 41,1% у річному вимірі. BitGo викупила звичайні акції на суму 24,7 млн доларів у межах авторизації на 50 млн доларів.

Що слідкувати далі

Аналітики стежитимуть за тим, чи зможе BitGo підтримувати прибутковість, доки обсяги торгівлі криптовалютами залишаються волатильними, а маржинальність стейблкоїнів стиснутою. Інтеграція торговельного бізнесу NYDIG та продуктивність новолаунченого Global Liquidity Layer стануть ключовими індикаторами здатності компанії диверсифікувати дохід за межами традиційних послуг зберігання. Крім того, майбутні прибутки або втрати від скарбниці на Bitcoin-позиціях компанії можуть суттєво вплинути на прибуток, роблячи динаміку балансу фокусом уваги інвесторів.