Динамика стейкинга Ethereum показала смешанный результат за октябрь 2026 года. По данным аналитической компании CryptoKeyhole, эффективный залог активных валидаторов вырос примерно на 361 000 ETH, увеличив долю ETH, обеспечивающих сеть, с 35,82 % до 36,09 % от общего предложения. В то же время, общий баланс в слое консенсуса зафиксировал чистый отток примерно на 111 000 ETH, поскольку больше ETH было выплачено через выходы и выводы, чем было внесено.

ETH / USD
Источник: CoinGecko. Цены ориентировочные.

Активный залог растет, а общий баланс в слое консенсуса падает

CryptoKeyhole зафиксировал 1 400 947 ETH внесенных депозитов с 1 окт. по 30 окт., в то время как выплачено в категории «основной вывод» 1 511 710 ETH. Итоговый дефицит 110 763 ETH означает, что, хотя общий объем ETH, удерживаемый в слое консенсуса, упал примерно на 80 000 ETH, доля, учитываемая в весе валидаторов, выросла на 361 000 ETH. Это расхождение объясняется тем, как Ethereum обрабатывает депозиты, активации, награды и выводы на нескольких этапах.

Очереди депозитов и задержка активации объясняют разрыв

Система стейкинга Ethereum разделяет запросы на депозит от момента их превращения в активный залог. Очередь входа – ETH, ожидающие активации – снизилась с 1 578 359 ETH на 30 сентября до 1 226 570 ETH на 30 октября, снижение на 351 789 ETH. Хотя меньшая очередь может указывать на активацию ожидающих депозитов, размер очереди сам по себе не показывает, сколько из них стало активными в течение месяца. С другой стороны, очередь выхода упала с 604 304 ETH до нуля, но это не означает, что вся сумма была выплачена в октябре; выводы следуют отдельному графику времени.

Сложение наград и консолидация валидаторов повышают активный баланс

Помимо новых депозитов, активный залог может расти за счёт сложения наград валидаторов. Валидаторы, удерживающие полученные награды, могут увеличить свой эффективный баланс до 2 048 ETH, тогда как старые валидаторы ограничены 32 ETH и автоматически списывают избыточные награды. CryptoKeyhole исключает автоматические списания наград из своей категории «основной вывод», что означает, что часть увеличения в 361 000 ETH, вероятно, отражает удержанные награды. Кроме того, консолидации – перенос залога из нескольких валидаторов в меньшие – корректируют эффективные балансы без создания новых внешних депозитов.

Что следить дальше

Следующий период отчётности покажет, продолжится ли сокращение очереди входа и сохранит ли активный залог свой рост. Аналитики также будут следить за средним временем вывода, которое CryptoKeyhole указал как 27,3 часа после выхода, за которым следует 7,1‑дневный расчёт выплаты, чтобы оценить, как быстро выходящие валидаторы могут вернуть ETH. Наконец, любые изменения в структуре наград Ethereum или изменения в лимите 2 048 ETH могут дополнительно повлиять на баланс между активным залогом и общими активами в слое консенсуса.