A Deribit anunciou que, a partir de terça-feira, 10 de novembro, suas métricas públicas de open interest para todos os futuros e opções de Bitcoin serão atrasadas em oito horas. A mudança coincide com uma janela de manutenção programada às 09:00 UTC, durante a qual a plataforma ficará offline por cerca de 45 minutos. Embora o trading, a execução e as atualizações de margem continuem em tempo real, os dados de open interest acessíveis via API e painéis públicos da exchange mostrarão o estado das posições de oito horas atrás.

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Fonte: CoinGecko. Preços indicativos.

Impacto em gráficos de alavancagem e posicionamento

Gráficos que combinam preços atuais do Bitcoin com dados de open interest atrasados agora associarão dois momentos de observação diferentes. Segundo a CryptoSlate, isso torna impossível determinar se um movimento de preço foi impulsionado por nova alavancagem ou pelo fechamento de posições, pois o open interest exibido refletirá um estado anterior do mercado. O atraso também afeta a análise de expiração, pois as concentrações de open interest entre os strikes das opções descreverão um snapshot que não é mais atual.

Efeito nos cálculos de max-pain

O atraso da Deribit se estenderá à métrica de “max-pain”, que estima o preço de liquidação que minimiza os pagamentos agregados aos compradores de opções. Como o max-pain depende de entradas de open interest público, os dados atrasados farão com que a métrica herde o mesmo problema de atualidade de oito horas. A CryptoSlate observa que o material educativo da Deribit já alerta que o max-pain é uma ferramenta limitada quando usado isoladamente, e o novo atraso reduz ainda mais sua confiabilidade para decisões em tempo real.

O que permanece em tempo real

Apesar do atraso no open interest, a Deribit confirmou que a execução de trades, os requisitos de margem e as atualizações de patrimônio continuarão sendo entregues instantaneamente. Um recurso separado de “publicação de trades” ainda fornecerá relatórios atrasados para grandes trades RFQ em bloco (mínimo de 1.000 BTC por tranche, 3.000 BTC no total) com base em solicitação de cotação, com um atraso de oito horas que pode ser reduzido para trades liquidados antes das 07:00 UTC. As métricas de volume para esses trades também serão atrasadas em oito horas antes de entrarem em um total rolante de 24 horas.

O que observar a seguir

Analistas monitorarão como o atraso de oito horas influencia indicadores de sentimento de mercado que dependem do open interest, como ratios de alavancagem e níveis de max-pain. Traders também podem ajustar sua dependência de painéis públicos e buscar fontes alternativas de dados para informações de posicionamento mais pontuais. Atualizações futuras da Deribit sobre a duração do atraso ou quaisquer ajustes na agenda de manutenção serão cruciais para os participantes do mercado de derivativos de Bitcoin.