IREN 주가 17% 급락, 비트코인 채굴 매출 58% 감소와 AI 클라우드 매출 급증

IREN(NASDAQ: IREN)은 2026년 9월 30일 종료된 분기에 혼재된 실적을 발표했다. 비트코인 채굴 매출은 58% 급감해 2,800만 달러가 되었으며, AI 클라우드 매출은 182% 상승해 2억 달러에 이르렀다. 이로써 총 매출은 2억 2,800만 달러가 되었고, 실적 발표 후 주가는 16.95% 하락해 11월 5일 종가 18.03달러를 기록했다.

채굴 매출 급감

crypto.news에 따르면 IREN의 채굴 매출은 6월 분기 6,700만 달러에서 9월 분기 2,800만 달러로 급감했으며, 전년 동기 대비 약 88% 감소한 2억 3,300만 달러에서 크게 줄었다. 비트코인 생산량은 전년 대비 2,039 BTC에서 402 BTC로 감소했고, 평균 해시레이트는 45.3 EH/s에서 8.8 EH/s로 낮아졌다. 이는 AI 하드웨어 설치를 위해 장비를 철거했기 때문이다. 회사는 채굴된 비트코인을 매일 판매하고 있으며, 분기 말 기준 보유 비트코인은 없다고 보고했다.

AI 클라우드가 매출 성장 견인

동일한 자료에 따르면 AI 클라우드 부문은 분기 매출의 약 88%를 차지했으며, 6월 대비 약 52%에서 상승했다. AI 클라우드 서비스는 1억 3,500만 달러, 클라우드 임대는 6,500만 달러를 기여했으며, 총 마진은 전 분기와 동일한 86%를 유지했다. IREN 공동 설립자 겸 공동 CEO인 Daniel Roberts는 Horizon 1 데이터 센터가 Microsoft에 배치됐으며 AI 클라우드 매출이 “거의 3배가 되어 2억 달러”에 달했다고 밝혔다. 회사의 매출 백로그는 22% 증가해 203억 달러가 되었으며, 이 중 3분의 2는 투자 등급 거래처와 연계돼 있다.

일정 변경 및 자본 필요성

IREN은 연간 40억 달러 반복 매출(ARR) 목표를 원래 2026년 12월로 잡았으나, Microsoft의 인프라 변경 요청으로 인해 2027년 1월로 연기됐으며, 경우에 따라 2월까지 연장될 수 있다고 밝혔다. 경영진은 2027 회계연도에 약 150억 달러의 자본 지출을 예상하고 있으며, 이 중 90억 달러는 현금·확정 금융·고객 선불금으로 충당하고, 나머지 60억 달러는 추가 자금 조달에 의존한다. 또한 회사는 메가와트당 연간 약 2,200만 달러 매출을 창출하는 5년 계약을 발표했으며, 고객이 GPU 비용의 90%를 선불했다.

다음에 주목할 점

투자자들은 IREN이 비트코인 채굴에서 완전히 탈피하고 Microsoft 등 고객을 위한 AI 인프라를 얼마나 신속히 확장할지 주시할 것이다. 자본 배분 속도, 최종 ARR 달성 시점, 채굴 종료 일정의 추가 수정 여부가 매출 성장 지속 가능성을 판단하는 핵심 지표가 될 전망이다.