BitMEX 공동창업자 아서 헤이즈는 2026년 11월 5일 X에 SpaceX, Anthropic, OpenAI의 향후 IPO가 희석 파동을 일으킬 수 있다고 게시했다. 그는 내부자들이 공모가에 주식을 해제·매도함으로써 초기 투자자들이 손실을 입게 될 것이며, 이는 초기 ZEC 투자자와 유사한 상황이라고 주장했다. 헤이즈는 AI의 미래 수익성에 대한 시장 인식이 펀더멘털이 아닌 가격 모멘텀에 달려 있다고 말했으며, IPO 가격 이하로 하락하면 사기 증거가 없더라도 신뢰가 무너질 것이라고 경고했다. 그는 이러한 역학이 전 세계 유동성을 약화시키고 궁극적인 구제책 이전에 더 넓은 시장 조정의 무대를 마련할 수 있다고 결론지었다.

“"D is for Dilution"은 $SPCX, Anthropic, OpenAI IPO가 자본을 파괴하고 AI 섹터의 다음 하락 국면을 촉발한다는 내용의 에세이다. "AI로의 전환, SpaceX와 곧 상장될 Anthropic·OpenAI의 공모주 공급 역학이 이익을 가져올지 빈곤을 초래할지? 빈곤이냐, 당신 같은 평민아! 나는 초기 ZEC 투자자와 마찬가지로 이 IPO를 공모가에 매수하면 내부자 해제와 매도로 손실을 보게 된다고 주장한다. 이는 전체 AI 시장 환경에 문제를 제기한다. AI 거래 전체가 분위기에 좌우되기 때문이다. AI의 장기 수익성과 보편성에 대한 믿음이 산업에 자금을 대는지를 결정한다. 이러한 분위기는 AI 성공의 유일한 객관적 지표인 주가 상승·하락에서 비롯된다. 따라서 어떠한 논의 없이도…”

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) on X · X ↗

Arthur Hayes는 COINMAG과 관계가 없으며, 인용문은 X에 공개된 게시물에서 발췌된 것으로 COINMAG 뉴스룸이 작성한 맥락이다.