Schrodersは11月4日に、インフラ提供者Centrifugeと提携し、Solanaブロックチェーン上でInternational Selection Fund Emerging Market Bondsフィーダーファンドのトークン化株式を発行すると発表しました。この取り組みは同社初のSolanaベース商品であり、以前に承認されたマネーマーケット株式クラスを超えてトークン化を拡大するものです。

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出典：CoinGecko。価格は参考値です。

パートナーシップの構造と投資家のエクスポージャー

CoinCentralによると、Centrifugeがブロックチェーンベースの株式を作成・管理し、投資家はフィーダーファンドへの比例的な持分を表すトークンを受け取ります。これらは基礎となる主権債や社債の直接所有ではありません。フィーダーファンド自体は、Schrodersが5十年以上にわたり40名以上の専門家チームで運用している長年の新興市場債券ポートフォリオに投資しています。

トークン化実体資産（RWA）の戦略的背景

この開始は、RWA.xyzのデータによれば、Solanaのトークン化実体資産市場が11月に約51.2億ドルに達した時期と重なります。Schrodersの参入は、8月にアイルランドで米ドルマネーマーケットファンドのトークン化株式クラス（Schroders Onchain Active Returns）を承認されたことに続くものです。新たな債券オファーは信用リスクエクスポージャーを加え、パフォーマンスは金利、借り手の信用品質、現地通貨の変動に連動します。

業界の勢いと類似イニシアティブ

CentrifugeはNew York Life Investment Managementと共にSolana上でハイイールド社債戦略にも取り組んでおり、Securitizeなど他社も同ブロックチェーンにトークン化米国株を追加しています。Federated Hermesは2027年初頭に初のトークン化ファンド株式を発行する計画を発表し、10月に開始されたDTCCの新トークン化サービスはJPMorgan、Citi、Fidelityから関心を集めています。

次に注目すべき点

注視すべき主要指標は、Schrodersのトークン化株式の購読量、Solana RWAフレームワークに対する規制当局のフィードバック、そして株式や代替クレジットなど他資産クラスが同様のトークン化経路を辿るかどうかです。