MEXCの最高経営責任者（CEO）であるVugar Usi Zade氏は、Bitcoin.com Newsに対し、トークン化株式の市場は数十億ドル規模の産業になる準備が整っており、取引高は近いうちに従来の暗号資産現物市場を凌駕すると述べた。この見通しは、AmazonやTeslaを含む米国の多くの企業が第三者によるトークン化株式の提供に正式に異議を申し立て、規制上およびブランドリスク上の懸念が高まっている中で示されたものである。

トークン化株式取引の急速な成長

MEXCによると、投資家は24時間アクセスや従来の取引所では得られない国境を越えた流動性を求めて、数十億ドルをトークン化された米国株式やETFに投入している。同取引所は、ブロックチェーンウォレットに保管され、暗号資産エコシステムから離脱せずに運用されたいと投資家が求めている3,000億ドル超のステーブルコインに牽引され、世界のトークン化株式市場が60億ドルに近づいていると推定している。AIに特化した企業が上位10位のトークン化株式取引を占め、9月の出来高の59%を占めており、Usi Zade氏はこの傾向を、暗号資産に精通したユーザーと初期のAI採用者との重複に起因すると分析している。

企業の抵抗とブランドリスクへの懸念

Amazon、Tesla、Netflix、SpaceX、SoFi Technologies、Lam Researchを含む約50社の上場企業からなる連合は、OKXICEによる同社の株式のトークン化バージョンの上場計画に対して異議を申し立てた。これらの企業は詳細な理由を明らかにしていないが、Usi Zade氏は主要な問題がブランドリスクにあると主張している。発行体は、合成ラッパーが基礎となる株式価格から乖離したり、技術的に失敗したりした場合の責任を恐れている。彼は、機関投資家は発行体承認済みのラッパーを待つ可能性が高い一方、小規模投資家は発行体の承認よりも利便性やコストを優先するため、承認されていないトークンを引き続き取引していると指摘している。

SECのイノベーション免除と流動性への影響

懸念が高まる中、米国証券取引委員会（SEC）は、オンチェーンラッパーを作成する前に発行体に通知することをトークナイザーに義務付け、発行体に拒否権を付与するイノベーション免除フレームワークを導入した。取引所はまた、主要取引所の取引停止を尊重し、対象となる株式や出来高の制限を遵守しなければならない。批評家は、この拒否権が流動性を分断する可能性があると警告しているが、Usi Zade氏は、長期的に見れば発行体管理のトークン化が市場を正当化し、深み（デプス）を改善すると主張している。

今後の注目点

観察者たちは、発行体のうち何社がトークン化株式の承認を与えるか、SECによるイノベーション免除の執行状況、そして承認済みラッパーの出来高が未認証トークンに匹敵し始めるかどうかを監視するだろう。担保利用ケースの進化、例えば流動性プールやイールド戦略におけるトークン化株式の活用も、同セクターの成長軌道に影響を与える可能性がある。