American Bitcoin Corp.（Nasdaq: ABTC）は、11月5日に第3四半期決算を発表し、純利益1億2600万ドルを計上した。これは前四半期の5,720万ドルの赤字からの大きな転換である。利益はほぼすべて、同社のビットコイン保有による1億9730万ドルの時価評価益によるものと、同社のリリースで示されている。

BTC / USD
出典：CoinGecko。価格は参考値です。

採掘パフォーマンスとコスト

マイアミ拠点の採掘業者は、四半期中に約891 BTCを生産し、採掘収益は6,340万ドルで、前四半期の6,700万ドルから減少した。1 BTCあたりの収益は71,100ドルにやや低下した一方、平均採掘コストは1枚あたり42,100ドルに上昇し、前四半期の36,500ドルから増加した。季節的な電力価格上昇が粗利益率を41％に低下させ、前期の49％と比較された。

ビットコインリザーブの拡大

American Bitcoinのビットコインリザーブは、約425 BTC（5％）増加し、9月末時点で約8,427 BTCとなった。保有増加には、Bitmainとの契約に基づき採掘機購入用に約3,090 BTCを担保としている分も含まれ、1株当たりサトシ数は約5％上昇し11,572に達した。同社は新株発行や市場でのビットコイン買い付けは行わず、内部生成と採掘産出物の一部販売で運転資金を賄った。

所有権、戦略と見通し

同社は依然としてHut 8 Corp.が多数株式を保有し、共同創業者兼チーフストラテジーオフィサーのエリック・トランプが率いるトランプ家が約20％の持分を保有している。共同CEOのマイク・ホーは、同社がスポット価格に対して構造的割引で採掘を続け、希薄化資金調達なしでリザーブを拡大したと強調した。ただし、リリースは将来の収益性はビットコイン価格上昇が電力コスト上昇と採掘マージン縮小を相殺できるかに左右されると指摘している。

次に注目すべき点

アナリストはビットコイン価格動向、電力コストの変化、ABTCが希薄化なしでリザーブ成長を維持できるかを注視する。また、Hut 8の採掘戦略の変更や企業ビットコイン保有に関する規制動向もAmerican Bitcoinの収益軌道に影響を与える可能性がある。