Alors que les États-Unis s'engagent sur la voie des élections de mi-mandat de 2026, Maylea Ma, avocate générale adjointe de 1inch, a déclaré à Cointelegraph que les principaux moteurs de la future régulation crypto seront les agences fédérales – la Securities and Exchange Commission (SEC), la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et le Trésor – plutôt que le Congrès. Ma a souligné que, bien que les efforts législatifs tels que le projet de loi CLARITY aient stagné, l'engagement des agences augmente, bien qu'il ne fournisse pas la certitude statutaire recherchée par le secteur.

L'activité des agences dépasse les progrès législatifs

Selon le rapport de Cointelegraph, la SEC a récemment publié un cadre de levée de fonds proposé, incluant des exemptions pour certaines offres de jetons et une clause de port en avant (safe-harbor) pour éviter la classification en contrats d'investissement. En septembre, l'agence a également mis à jour les orientations du personnel sur les rachats de jetons, les opérations de réseau et les jetons de reçu de staking. Pendant ce temps, la CFTC a soumis un plan réglementaire complet pour le marché crypto à l'examen de la Maison Blanche le 17 septembre, peu après l'échec du Sénat à faire avancer le projet de loi CLARITY.

Préoccupations du secteur face à l'incertitude réglementaire

Michael Ho, co-fondateur de D3 et de l'équipe derrière Doma Protocol, a averti que la dépendance aux orientations des agences crée une incertitude pour le capital institutionnel. Il a soutenu qu'en l'absence de règles statutaires claires, les investisseurs restent prudents quant à l'engagement dans les actifs réels tokenisés. Ho a rejoint le sentiment de Ma en affirmant qu'une loi durable, à l'abri des changements d'administration, est essentielle pour attirer un capital sérieux.

Ce qu'il faut surveiller

L'issue des élections de mi-mandat pourrait influencer la composition du Congrès et le rythme des futures tentatives législatives visant à codifier la régulation crypto. Les observateurs surveilleront si la SEC, la CFTC ou le Trésor émettent de nouvelles orientations susceptibles de devenir des normes de facto, et si de nouveaux projets de loi émergent pour remédier à la stagnation du projet de loi CLARITY. Les investisseurs institutionnels surveilleront également les signaux indiquant que le risque réglementaire diminue suffisamment pour justifier des allocations plus importantes aux actifs tokenisés.