A medida que Estados Unidos se dirige a las elecciones parciales de 2026, la abogada adjunta de 1inch, Maylea Ma, dijo a Cointelegraph que los principales impulsores de la próxima regulación cripto serán las agencias federales —la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y el Tesoro— y no el Congreso. Ma destacó que, aunque esfuerzos legislativos como la Ley CLARITY se han estancado, la participación de las agencias está en aumento, aunque no brinda la certeza jurídica que la industria busca.

La actividad de las agencias supera el progreso legislativo

Según el informe de Cointelegraph, la SEC ha publicado recientemente un marco propuesto para la recaudación de fondos que incluye exenciones para ciertas ofertas de tokens y una disposición de refugio seguro para evitar la clasificación como contratos de inversión. En septiembre, la agencia también actualizó la guía interna sobre recompras de tokens, operaciones de red y tokens de recibo de staking. Mientras tanto, la CFTC presentó un plan regulatorio integral para el mercado cripto al Consejo de la Casa Blanca el 17 de septiembre, poco después de que el Senado no lograra avanzar la Ley CLARITY.

Preocupaciones de la industria por la incertidumbre regulatoria

Michael Ho, cofundador de D3 y del equipo detrás de Doma Protocol, advirtió que la dependencia de la guía de agencias genera incertidumbre para el capital institucional. Argumentó que sin normas legales claras, los inversores siguen cautelosos respecto a comprometerse con activos tokenizados del mundo real. Ho coincidió con Ma al afirmar que una ley duradera, inmune a los cambios de administración, es esencial para atraer capital serio.

Qué observar a continuación

El resultado de las elecciones parciales podría influir en la composición del Congreso y en el ritmo de futuros intentos legislativos de codificar la regulación cripto. Los observadores vigilarán si la SEC, la CFTC o el Tesoro emiten más guías que puedan convertirse en estándares de facto, y si surgen nuevos proyectos de ley para abordar el estancamiento de la Ley CLARITY. Los inversores institucionales también estarán atentos a señales de que el riesgo regulatorio disminuye lo suficiente como para justificar mayores asignaciones a activos tokenizados.