Die neueste On‑Chain‑Analyse von Glassnode zeigt, dass 7,12 Millionen Bitcoin, also 35,4 % des insgesamt ausgegebenen Angebots, mit öffentlich sichtbaren Public Keys verknüpft sind. Die Kennzahl, veröffentlicht in einem X‑Post vom 10. November, unterscheidet strukturelle Exposition — bei der ein Skript‑Design einen Schlüssel offenlegt — von operativer Exposition, die durch Wallet‑Praktiken wie Adresswiederverwendung entsteht. Der Anstieg von 6,04 Millionen BTC (30,2 %) im Mai bedeutet einen Zuwachs von 5,2 Prozentpunkten innerhalb von sechs Monaten.

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Quelle: CoinGecko. Kurse sind Richtwerte.

Adresswiederverwendung verursacht den größten Teil der Exposition

Laut Glassnode bleibt bei Wiederverwendung einer Adresse nach einer Ausgabe jegliches Rest‑ oder neu erhaltene Guthaben an einem bereits in der Blockchain verzeichneten Public Key hängen. Diese operative Exposition macht nun fast 73 % aller sichtbaren Schlüssel aus. Im Wiederverwendungs‑Segment repräsentieren auf Börsen gehaltene Mittel etwa 45 %, was bedeutet, dass ein erheblicher Teil des exponierten Angebots an Börsen‑Wallets gebunden ist, die Adressen häufig aus Komfortgründen wiederverwenden. Das Unternehmen warnt, dass das Verschieben von Coins auf neue Adressen diese Form der Exposition eliminieren kann.

Quanten‑Risiko‑Vorschläge bleiben Entwürfe

Die Forscher hinter BIP 360 schlagen einen Soft‑Fork vor, der Pay‑to‑Public‑Key‑Outputs durch Pay‑to‑Merkle‑Root‑Konstruktionen ersetzt und damit die Schlüssel‑Pfad‑Ausgabeoption in Taproot effektiv entfernt, während die Skript‑Baum‑Funktionalität erhalten bleibt. Ein begleitender Entwurf, BIP 361, skizziert einen Fahrplan zur Migration von Legacy‑ECDSA‑Signaturen zu post‑quantum Signaturschemata, sobald ein neuer Output‑Typ standardisiert ist. Beide Entwürfe betonen eine freiwillige Adoption; verbindliche Fristen wurden nicht festgelegt, und die Bitcoin‑Community diskutiert weiterhin die Vor‑ und Nachteile einer verpflichtenden Migration gegenüber freiwilligem Schutz.

Regulatorischer Hintergrund und Branchenreaktion

Das US‑National Institute of Standards and Technology (NIST) hat im August 2024 drei post‑quantum Kryptografie‑Standards finalisiert, darunter den digitalen Signaturalgorithmus ML‑DSA. Obwohl diese Standards für Bitcoin noch nicht verbindlich sind, signalisieren sie eine breitere staatliche Förderung einer frühen Integration quantenresistenter Kryptografie. Michael Gutkin, Vice President Research bei Fireblocks, bekräftigte die Notwendigkeit besserer Custody‑Praktiken und empfiehlt, neue Einlagen und Wechsel‑Outputs an neue Adressen zu senden, um die operative Exposition zu begrenzen.