Die On-Chain-Daten von Glassnode für Ende Oktober zeigen einen starken Rückgang der profitablen Aktivität kurzfristiger Halter bei Altcoins, während die jüngste Marktbreitenmessung von BlockchainCenter auf eine neutrale Marktlage hindeutet. Zusammen deuten die Indikatoren darauf hin, dass der jüngste Altcoin-Boom an Schwung verliert und eine nachhaltige Erholung noch nicht bewiesen ist.

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Quelle: CoinGecko. Kurse sind Richtwerte.

Profitabilitäts-Reset für kurzfristige Halter

Laut Glassnode fiel das Short-Term-Holder Spent Output Profit Ratio (STH-SOPR) Ende Oktober dramatisch. Das Unternehmen maß, dass nur etwa 12 % seiner über 300 erfassten Token mit Gewinn verkauft wurden, ein steiler Rückgang von etwa 80 % Ende September. Ein Wert unter 1 beim STH-SOPR zeigt an, dass Halter Verluste realisieren, was bedeutet, dass sie Preise akzeptieren, die unter ihren Anschaffungskosten liegen. Glassnode warnte, dass diese Kennzahl allein nicht bestimmen kann, ob der Verkaufsdruck kurz vor der Erschöpfung steht oder ob weitere Schwäche wahrscheinlich ist.

Marktbreite bleibt im neutralen Bereich

Der Altcoin Season Index von BlockchainCenter, der die 90-Tage-Performance seiner qualifizierten Top-50-Altcoins mit Bitcoin vergleicht, verzeichnete am 4. November einen Wert von 41. Der Index definiert eine „Altcoin-Saison“, wenn 75 % der erfassten Münzen Bitcoin outperformen; ein Score von 41 platziert den Markt deutlich innerhalb des neutralen Bereichs von 26–74. Folglich haben weniger als die Hälfte der untersuchten großen Altcoins im 90-Tage-Zeitraum Bitcoin outperformt, was die begrenzte relative Stärke unterstreicht.

Auswirkungen auf eine breitere Altcoin-Erholung

Die beiden Kennzahlen bewerten unterschiedliche Token-Universen und Zeiträume, sodass sie nicht direkt kombiniert werden können. Allerdings hebt die Konvergenz eines niedrigen Gewinnanteils und eines neutralen Marktbreitenindex den Mangel an frischem Kaufdruck hervor. Analysten bemerken, dass eine überzeugendere Erholung sowohl eine anhaltende Profitabilität für kurzfristige Halter als auch einen größeren Anteil an Altcoins erfordern würde, die Bitcoin schlagen. Bis eine solche Übereinstimmung auftritt, bleibt das Markt-Tief unsicher.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Investoren sollten die kommenden Berichte von Glassnode auf eine Verschiebung des STH-SOPR hin zu profitablen Ausgaben überwachen, sowie zukünftige Messwerte von BlockchainCenter, die den Altcoin Season Index über die Schwelle von 75 drücken könnten. Zusätzlich wird die Preissicherheit von Bitcoin ein Schlüsselfaktor sein; ein stabiles Unterstützungsniveau könnte den Hintergrund bieten, den Altcoins benötigen, um an Schwung zu gewinnen.