上場ビットコインマイナーであるMARA Holdings（旧Marathon Digital）は、Galaxy Digital、Copperおよびその他の機関投資家向けデスクへ、約1億3,280万ドル相当の1,650 BTCを移転した。このオンチェーン上の活動は11月5日に検出され、その後MARAの株価は4.05%下落した一方、ビットコイン自体はその日の下落率は0.10%にとどまった。この動きは、同社が最近数週間にわたって行ってきた大規模なBTC移転の一環である。

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出典：CoinGecko。価格は参考値です。

最近のオンチェーン上の活動

Lookonchainが引用し、CoinCentralが報道したデータによると、この1,650 BTCの移転は12時間かけて行われ、機関投資家向けサービスを提供する複数の取引プラットフォームを経由した。これは、10月8日から9日にかけてGalaxy関連のウォレットへ996.105 BTC（当時約8,100万ドル相当）を移転した事例に続くもの。合計すると、MARAは1ヶ月以内に機関投資家向けデスクへ2,600 BTC以上を移転しており、これは売却、貸出、またはその他の流動性確保のための行動を示唆するパターンであることが多い。

保有量と戦略への影響

MARAのビットコイン残高は減少傾向にある。同社の開示情報によると、2025年末には53,822 BTCを保有していたが、2026年6月30日時点では35,577 BTCに減少した。この中間期総額のうち約9,270 BTCはデジタル資産管理戦略に割り当てられており、残りはマイナーのコア事業を支えている。同社は人工知能（AI）や高性能コンピューティング（HPC）への多角化を進めており、その財務の一部が長期的な価値貯蔵手段ではなく、資金源として再活用されていることを示唆している。

今後の注目点

投資家は、最近の移転が実際の売却に繋がったかどうかを確認するため、MARAの次回ビットコイン保有量の開示に注目するだろう。特にOTCデスクへのオンチェーン上のさらなる動きは、同社の流動性ニーズに関する手がかりを提供する可能性がある。また、ビットコインマイニングから脱却する同社の動きの中で、AIおよびHPC事業の業績も監視対象となる。