Circle Internet Group LLC, l’émetteur new‑yorkais du stablecoin USDC, a publié ses résultats du troisième trimestre mercredi, montrant une hausse de 17 % en glissement annuel du chiffre d’affaires total et des revenus de réserve, atteignant 865 millions $. Le communiqué indique également une réduction de l’effectif touchant environ 5 % des salariés, avec des charges de restructuration associées de 9,1 millions $.

Croissance du chiffre d’affaires tirée par la prévente de jeton

Selon CoinGape, la majeure partie de la hausse du chiffre d’affaires provient de la prévente d’ARC, le jeton natif de la nouvelle blockchain Arc de Circle, qui a levé 182 millions $ et a fait grimper les « autres revenus » de 627 % à 207 millions $. Hors cet élément ponctuel, les revenus de réserve sont tombés à 658 millions $, contre 711 millions $ l’an dernier, reflétant un rendement plus faible des actifs du Trésor soutenant l’USDC.

Tendances de rentabilité et de dépenses

BeInCrypto a noté que le bénéfice net des activités continues a progressé de 5 % pour atteindre 226 millions $, tandis que l’EBITDA ajusté a bondi de 85 % à 317 millions $. Les dépenses d’exploitation ont toutefois augmenté de 16 % pour atteindre 244,9 millions $, et les coûts de distribution sont passés à 409,2 millions $ contre 447,2 millions $ auparavant. L’entreprise a maintenu son objectif de dépenses ajustées pour l’ensemble de l’année, compris entre 570 et 585 millions $, indiquant que le niveau d’embauche influencera le chiffre final.

Activité de l’USDC et part de marché

Circle a indiqué que la circulation moyenne de l’USDC a progressé de 8 % en glissement annuel, atteignant 73,3 milliards $ au T3, tandis que le volume des transactions on‑chain a bondi de 49 % à 13,9 trillions $. Malgré cette croissance, la part de marché de l’USDC parmi les stablecoins en dollars a reculé de 183 points de base, pour s’établir à 27 %, selon le communiqué de résultats.

Initiatives stratégiques et perspectives futures

Au‑delà des revenus d’intérêts, Circle a souligné les progrès de son réseau de paiements, qui traite désormais un volume annualisé de 41,3 milliards $, et a annoncé un accord définitif pour acquérir la plateforme de paiements singapourienne Tazapay, sous réserve d’une approbation réglementaire en 2027. L’entreprise a réaffirmé son objectif à long terme d’une croissance annuelle de 40 % de l’USDC, même si la circulation actuelle reste stable d’une année sur l’autre.

À surveiller

Les analystes suivront l’impact de la baisse des rendements des réserves sur la rentabilité de Circle, l’intégration de Tazapay et les indicateurs d’adoption de la blockchain Arc, alors que la société cherche à diversifier ses revenus au‑delà des intérêts.