Aave a repris ses opérations normales sur les plateformes V3 et V4 après le gel d’urgence qui a débuté le 29 octobre. Selon CryptoSlate, le prestataire de gestion des risques du protocole, LlamaRisk, a mis en œuvre une série de mesures de protection le 30 octobre, dont la réduction des plafonds d’emprunt et des ajustements temporaires des taux d’intérêt. Ces actions visaient à stabiliser le protocole suite à un incident impliquant la position d’un exploiteur, initialement jugée sur‑collatéralisée mais nécessitant une intervention immédiate pour éviter un risque systémique supplémentaire.

Plafonds d’emprunt réduits pour préserver la liquidité

LlamaRisk a instauré de nouvelles limites d’emprunt afin de ramener la capacité du marché aux niveaux observés avant l’incident. Le prestataire estime que ces mesures retirent environ 3,8 milliards de dollars de capacité d’emprunt inutilisée. Par exemple, le plafond d’emprunt pour le Core USDC a été fixé à environ 248,4 millions d’USDC au‑delà du niveau d’endettement actuel, tandis que la limite pour le Core WETH a été établie à 1,79 million de WETH. Ces chiffres ont été calculés sur la base des niveaux d’emprunt pré‑exploit plus une petite marge, garantissant que la dette existante reste couverte tout en limitant les nouveaux leviers.

Des changements supplémentaires sont prévus pour le stablecoin GHO, dont le plafond d’emprunt sur le marché Core passerait de 150 millions à 105 millions de GHO. Sur le marché Prime, la limite passerait de 85 millions à 35 millions de GHO, soit une réduction combinée de 95 millions de GHO. Pendant la période de gel, l’offre et l’emprunt nouveaux étaient bloqués, mais les utilisateurs pouvaient toujours retirer des fonds, rembourser leurs prêts et exécuter des liquidations.

Ajustements des taux d’intérêt et restrictions de collatéral

Pour alléger la pression sur les emprunteurs, LlamaRisk a également appliqué des réductions temporaires du paramètre Slope2 du modèle de taux d’intérêt d’Aave. Cette modification diminue la pente de la courbe du taux d’emprunt à des niveaux d’utilisation élevés sans changer le taux de base ni le point d’utilisation optimal. Bien que le prestataire indique un objectif général de plafonner les taux d’emprunt à 10 %, certaines réserves peuvent présenter des réglages différents, comme 20 % pour le Core DAI et 34 % pour le Core USDtb, selon les tableaux modélisés.

Les règles de collatéral ont également été renforcées pour les nouvelles positions d’emprunt. Plusieurs actifs, dont l’USDT, l’USDC et le PAXG, ont vu leur pouvoir d’emprunt collatéral mis à zéro sur les V3 et V4. Cela signifie que les utilisateurs ne peuvent plus utiliser ces actifs comme garantie pour de nouveaux prêts, bien qu’ils puissent toujours les fournir, les retirer ou les rembourser. Les positions existantes sur V3 conservent leurs seuils de liquidation actuels, tandis que les positions V4 peuvent passer à une configuration à facteur zéro si les utilisateurs modifient leurs paramètres de collatéral.