Laut den Blockchain-Analyseplattformen Lookonchain und Onchain Lens hat eine anonyme Wallet, die kürzlich 3.100 ETH aus dem Tornado-Cash-Mixer abgehoben hat, die Erlöse am Morgen des 8. November 2026 auf die dezentrale Börse Hyperliquid übertragen. Die Mittel wurden über CoW Swap in USDC umgewandelt, was zu einer Einzahlung von 6,92 Millionen US-Dollar führte, die sofort als Sicherung für einen hochgehebelten Trade verwendet wurde.

ETH / USD
Quelle: CoinGecko. Kurse sind Richtwerte.

Struktur des gehebelten Paar-Trades

Der Trader teilte die Sicherung gleichmäßig auf, aktivierte 20-fache Cross-Margin-Hebelwirkung und eröffnete eine kombinierte Position im Wert von etwa 26 Millionen US-Dollar. Die Long-Seite umfasst eine Bitcoin-Position im Wert von 12,84 Millionen US-Dollar, die zu 75.762,20 $ pro BTC eingegangen wurde, während die Short-Seite diese Exposition mit einem 5.740-ETH-Short im Wert von 12,83 Millionen US-Dollar spiegelt. Dieses Setup schafft einen Lehrbuch-Dominanz-Trade, der davon profitiert, dass der Preis von Bitcoin den von Ether übertrifft, unabhängig von der allgemeinen Marktrichtung.

Mögliche Ursprünge und Risiken

Forscher weisen darauf hin, dass die Transaktionshistorie der Wallet auf Adressen zurückverfolgt werden kann, die mit dem Hack der Derivate-Plattform Drift Protocol im April 2026 in Verbindung stehen, bei dem 290 Millionen US-Dollar verloren gingen. Sie warnen jedoch, dass der Zusammenhang nur umstritten ist; die Mixing-Funktionen von Tornado Cash verschleiern eine definitive Herkunft. Die aggressive 20-fache Hebelwirkung des Trades bedeutet, dass eine Bewegung gegen die Position eine automatische Liquidierung bei 37.014,09 $ für Bitcoin oder 3.343,60 $ für Ether auslösen könnte, wodurch das ursprüngliche Kapital von 6,92 Millionen US-Dollar vernichtet würde.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Marktteilnehmer werden in den kommenden Tagen den Preis von Bitcoin im Verhältnis zu Ether beobachten, da die Spread-Entwicklung die Profitabilität des Trades bestimmt. Jeder signifikante Preisschwung bei Ether – insbesondere ein Anstieg, der die BTC-ETH-Lücke verkleinert – könnte eine schnelle Liquidierung im Cross-Margin-System von Hyperliquid erzwingen. Darüber hinaus könnte eine weitere forensische Analyse der Finanzierungsquelle der Wallet klären, ob die Vermögenswerte aus dem Drift-Hack oder aus anderen illegalen Aktivitäten stammen.