Eine Analyse jüngster US‑SEC‑Einreichungen zeigt, dass Tether Ltd., der Emittent des USDT‑Stablecoins, etwa $4,8 Milliarden Eigenkapital‑Exposure gegenüber börsennotierten Unternehmen hat. Das Exposure erstreckt sich über 13 gelistete Firmen aus den Bereichen Video‑Streaming, Gold‑Royalty, Satellit und Krypto‑Treasury und verdeutlicht die Breite der Gewinn‑Allokations‑Strategie des Stablecoins.

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Quelle: CoinGecko. Kurse sind Richtwerte.

Tethers größte Einzelbeteiligung am öffentlichen Markt ist ein wirtschaftlicher Anteil von 50,3 % an Rumble (Nasdaq: RUM), einer Video‑Streaming‑Plattform, die rechte‑gerichtete Inhalte hostet. Das Unternehmen hält bewusst seine Stimmrechte unter der 9,9‑%‑Schwelle, um keine Kontrolle auszuüben. Rumble gab bekannt, dass Tether ab dem 16. Februar 2026 für zwei Jahre jährlich $50 Millionen Werbedienstleistungen bereitstellt, was etwa 14 % des Q2‑Umsatzes von $40,4 Millionen ausmacht.

Gold‑Royalty‑ und Edelmetall‑Investitionen

Tethers Portfolio umfasst mehrere Royalty‑ und Streaming‑Firmen. Es hält 31 % an Elemental Royalty (Nasdaq: ELE), die nach jüngsten Aktienausgaben auf etwa 27 % verwässert wurden. Weitere Positionen umfassen 12,6 % an Versamet Royalties (Nasdaq: VMET), 14,6 % an Metalla Royalty (NYSE: MTA) und 14,4 % an Gold Royalty (NYSE: GROY). Laut dem jüngsten 10‑Q von Gold.com macht Tether über 25 % des quartalsweisen Umsatzes des Unternehmens aus.

Krypto‑bezogene börsennotierte Unternehmen

Neben Medien und Metallen ist Tether mit mehreren krypto‑fokussierten Firmen verbunden. Es ist Mehrheitsinhaber von Twenty One Capital (NYSE: XXI), einem BTC‑Treasury‑Vehicle, und behält Nominierungsrechte im Vorstand. Tether besitzt zudem 12 % an Aurelion (Nasdaq: AURE), das Tether‑ausgegebenes Tether Gold (XAUT) hält und an Bitcoin‑Miner verleiht. Weitere bekannte Beteiligungen umfassen 19,7 % an Bitdeer (Nasdaq: BTDR) und 9,9 % wirtschaftlichen Besitz an Stablecoin Development Corp (NYSE: SDEV).

Ausblick

Regulierungsbehörden könnten die Breite von Tethers öffentlichen Marktinvestitionen genauer prüfen, insbesondere angesichts der Behauptung, USDT sei vollständig durch Bargeld und Äquivalente gedeckt. Beobachter werden jede Offenlegung darüber verfolgen, wie Erträge aus diesen Beteiligungen zur Stützung der Stablecoin‑Reserven verwendet werden und ob die Stimmrechts‑Schwellen zusätzliche Meldepflichten auslösen.