Metaplanet hat seine Kapitalallokationsstrategie beschleunigt, indem es 96,4 Mio. Aktien in einem Zeitraum von zwei Wochen zurückkauft und dabei rund 160 Mio.$ einsetzt. Laut Bitcoin.com News führte das in Tokio notierte Unternehmen diese Transaktionen über die Tokyo Stock Exchange zwischen dem 14. und 31. Oktober durch. Die schnelle Ausführung bedeutet, dass das Unternehmen bereits fast die Hälfte seiner genehmigten Rückkaufkapazität genutzt hat und gleichzeitig erhebliche Liquidität für zukünftige digitale Vermögenskäufe bewahrt.

BTC / USD
Quelle: CoinGecko. Kurse sind Richtwerte.

Fokus auf Bitcoin pro Aktie

Das Hauptziel dieses Rückkaufprogramms ist es, die Menge an Bitcoin pro Aktienanteil zu erhöhen. CEO Simon Gerovich erklärte, dass das Unternehmen weiterhin Kapital diszipliniert allokieren werde, wobei Faktoren wie Aktienkurs, mNAV und die breiteren Marktbedingungen berücksichtigt werden. Durch die Reduzierung der Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien senkt das Unternehmen effektiv den Nenner, der zur Berechnung seiner Bitcoin-pro-Aktie-Metrik verwendet wird, ohne sofort zusätzliche BTC kaufen zu müssen. Dieser Ansatz bietet eine flexible Alternative zu traditionellen Treasury-Expansionen und ermöglicht es dem Management, den Shareholder Value basierend auf aktuellen Eigenkapitalbewertungen zu optimieren.

Schnelle Ausführung des Rückkaufprogramms

Das Tempo der jüngsten Rückkäufe ist bemerkenswert, da Metaplanet 96 447 400 Aktien in weniger als drei Wochen gekauft hat. Dieses Volumen entspricht etwa 7,1 % der gesamten ausgegebenen Aktien des Unternehmens und beansprucht rund 48 % der 200 Mio. Aktien, die unter dem aktuellen Programm genehmigt sind. Stand 31. Oktober meldete das Unternehmen, 1,268 Mio. ausgegebene Stammaktien ohne Treasury-Aktien zu besitzen, sowie etwa 96,47 Mio. Aktien im Treasury. Die schnelle Bereitstellung von Mitteln deutet darauf hin, dass die Rückkaufgenehmigung als aktives Kapitalmanagement-Tool und nicht als passiver Reserve betrachtet wird.

Kapitalallokation und zukünftige Käufe

Während der Fokus auf Aktienrückkäufe liegt, hat Metaplanet auch seine Kapazität zur Beschaffung weiterer Bitcoin beibehalten. Das Unternehmen hat 50,7 Mio.$ an Anleihen vorzeitig eingelöst und dabei Bargeldreserven verwendet. Nach diesen Anpassungen bleiben etwa 211,7 Mio.$ für Bitcoin-Käufe verfügbar. Diese Dual-Track-Strategie ermöglicht es dem Unternehmen, zwischen dem Kauf eigener Aktien bei attraktiven Bewertungen oder der Akkumulation von BTC bei günstigen Marktbedingungen zu wählen. Das vollständige Rückkaufprogramm erlaubt bis zu 380 Mio.$ an Gesamtausgaben bis zum 13. Oktober 2027 und bietet langfristige Flexibilität für die Kapitalallokation.

Was als Nächstes zu beobachten ist